MoneyDJ新聞 2014-12-19 11:32:16 記者 陳祈儒 報導
台星科（3265）的新加坡母公司星科金朋（STATS ChipPAC），正在與大陸封測大廠長電科技（JCET）談整併，所以母公司下單不積極，加上11月份之後是半導體封測業相對淡季，所以台星科近月營收走軟，法人預估其第4季營收季減約10~11%。不過，若明年母公司併購案完成，加上晶圓代工大客戶台積電（2330）、聯電（2303）都評估客戶調整過庫存之後，明年半導體景氣趨勢向上，料將有利於台星科明年業績的成長。
外界預期，台星科第4季營收約在4~4.2億元，季減約10~11%，屬於正常淡季效應。台星科表示，半導體產業方向，會以晶圓代工業者對景氣看法為準。
法人則認為，包含台積電、聯電等對於2015年晶圓代工接單景氣仍看好，而且台星科的母公司星科金朋正與大陸長電科技洽談併購案，讓未來台星科接單基礎有望增加；只要現行星科金朋集團母子公司投資架構，及母子公司間的接單方式沒有改變，則該集團在台灣掛牌上市的台星科，可望受惠於併購案。
長電科技在今年11月份啟動與新加坡星科金朋的收購談判〈長電擬以7.8億美元收購新加坡星科金朋〉，但此收購案不包括星科金朋控股的兩家台灣子公司之一的台星科。
台星科在2013~2015年部份機台改為租賃，並且將租金認列在勞務成本項目，所以2013~2014年的毛利率受到影響〈去年首季部份機台由「購買設備」的8年攤提，改成「租賃設備」，並於2年內密集認列在損益表中的勞務成本項目〉，從約接近5成的毛利率，最低一度跌到26%左右，近期則因為營收走揚，稼動率提高，讓第3季毛利率回升至接近46%左右。
台星科部份測試設備採用向母集團租賃的方式，因此累計今年1~3季資本支出為6,540萬元，跟去年同期資本支出相比縮減許多；加計今年第4季，則初估全年資本支出約7、8千萬元。
由於部份設備採用租賃方式、非採購，並將費用認列在勞務成本項目，2013~2014年的營業成本金額升高，是近兩年毛利率不如往年的主因。惟在今年第2、3季的半導體產業旺季中，台星科毛利率已逐漸回升，第4季應該能維持在第3季的水準。
外界預期，若台星科部份設備租賃模式改用採購方式，則明年毛利率還有提升空間。不過，據悉，台星科設備是否由租賃轉為採購模式，則要看完成整併的母公司於明年的決定。
法人評估，台星科今年的營運基期水準，落後於國內的封測同業，多少是受到母公司營運步伐的拖累，在明年半導體晶圓產業客戶測試需求量增加下，台星科明年還有2成成長空間。
若是明年母公司星科金朋與中國大陸封測廠長電科技完成了整併，以長電科技在大陸的第一大封測廠規模，要挹注台星科的業績並不難。
