《輕鬆理財》迎接黃金旺季 投資工具聰明選

精實新聞 2012-08-20 18:58:22 記者 王怡茹 報導

據彭博社報導，億萬富翁投資者喬治•索羅斯(George Soros)與約翰•鮑爾森(John Paulson)等兩大投資巨擘，近期不約而同增加了黃金基金在其投資組合中的比重，顯示仍看好黃金後市。而目前國際金價仍在1,600美元徘徊，市場則估計，今(2012)年下半年有機會挑戰未來每盎司1,600~1,800美元，前景頗令人期待。

迎接黃金傳統旺季，您是否也興起了「淘金」的念頭，卻又不知該如何布局？專家提醒，目前市面上可以投資黃金的管道相當多元，但投資門檻、手續費、申購方式、風險屬性、收益表現各有不同，建議投資人在出手前，務必先瞭解這些工具的特性及個人投資屬性，以穩健參與黃金多頭契機。

【黃金長期多頭未改 Q4還有行情】

對比去(2011)年的黃金盛世，金價年初至今的表現一直萎靡不振，並於第2季創下2008年以來的最大季度跌幅。不過，據彭博社報導，鮑爾森與索羅斯最近雙雙逆勢加碼黃金，另根據統計，過去11年黃金價格逐年收漲，尤其在第3季、第4季的漲幅相對上半年大，都為黃金下半年表現增添想像空間。

寶來黃金期信基金經理人方立寬則指出，金價持續朝向近2個月以來1,550美元~1630美元之間的整理區間上緣邁進，雖然走勢溫和，但基本面持續轉強，除了央行買盤持續進場之外，實體黃金ETF資金亦穩定，並且於8/13日公布的數據中，全球實體黃金ETF庫存黃金量再創歷史新高，達7,700萬餘盎司。

方立寬說，今年下半年黃金價格區間預期落在1,600~1,800美元，全年均價1,700美元，建議單筆投資者，第3季金價落在1,600美元以下可承接，1,650~1,700美元間開始逢高調節，若來到1,800美元以上，最好不要追高；如果採定期定額投資，則可長期穩健買進。

【小資產族群：黃金存摺/黃金撲滿】

投信法人普遍認為，黃金的多頭尚未結束，且第4季續揚空間可期，投資人該如何掌握這波行情呢？ 現今市場上常見的黃金商品包括現貨買賣（如條塊、金片、金飾等）、黃金存摺、黃金撲滿、黃金基金及黃金期貨選擇權等，其中黃金存摺相關商品因進入門檻低、投資管道方便、低價差，最受到中小額投資人的青睞。

現階段國內開辦「黃金存摺」業務的銀行超過10家，包含中國信託、台新銀行、元大銀行、兆豐銀行、華南銀行、臺灣企銀…等；而花旗、匯豐等外銀則是推出以外幣計價的「黃金帳戶」，這兩種工具均利用非實體黃金投資現貨，因此又被稱為「紙黃金」。

黃金存摺的好處在於，投資人可要求提領黃金現貨，操作較為靈活，不過，買賣價差約1%左右，除非是交易金額夠大，否則短線難有高獲利；而黃金撲滿則是採取月初扣款、每日買進黃金，可分散投資風險；另外，黃金帳戶與金價連動性高，但缺點是不能轉換成實體黃金或轉帳，且投資門檻偏高。(詳見表)

基本上，各家「黃金存摺」的差別性並不大，同樣都能定期定額投資、單筆申購免手續費，收費用標準也差不多，主要還是看投資人對銀行的偏好。看準黃金熱，現有不少銀行加碼好康，10月底前凡透過元大網路銀行或行動銀行申購黃金存摺達80公克以上，就可獲得金磚隨身碟；而第一銀行則推出免開戶手續費的優待。

【積極型投資人：黃金基金/黃金期信基金】

若是屬於較積極的投資人，可考慮黃金基金搭配黃金存摺。國內銷售的黃金基金有兩種，其中黃金股票基金是由專業經理人投資黃金相關類股，與股市連動性較高，其積效表現主要還是得看投資公司的財務報表健康與否，以及展望好壞的影響，所以有時會落後金價表現，投資時得特別留意。

另一種是黃金期信基金。方立寬表示，黃金期信基金具有許多優勢，除了貼近國際金價走勢，由於屬於國內募集基金，故資本利得部份不必課稅，可發揮節稅的效果，特別適合高資產族群；另有外匯避險機制，能避免金價走升、美元走弱之際，獲利被匯率吃掉的困擾，但弱勢是投資人得負擔手續費及管理費成本。

至於具有冒險精神的投資人，則可以研究一下期貨、選擇權。目前期交所已推出以台幣計價的黃金期貨、黃金選擇權，交易標為千分之九九九點九的黃金，只需到期貨商開戶就可進行投資。值得注意的是，因這類投資工具的概念相當複雜，且風險屬性高，較適合長期關注市場的專業投資人。

台新金融市場處資深副總劉德宏提醒，投資黃金求穩不求急，目前在黃金價格相對低檔的情況下，投資人可根據自身風險承受能力，選擇適合承作的黃金相關投資工具，同時也建議投資人在進行投資前，務必先瞭解相關交易風險及費用事項。

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黃金投資工具比較表：