《Fund投資》葉倫鴿派言論加持 美股Q2高檔區間震盪
MoneyDJ新聞 2016-03-31 17:49:27 記者 王怡茹 報導 美國聯準會(FED)主席葉倫29日在紐約經濟俱樂部發表演講，其談話透露出明顯的鴿派態度，而從聯邦基金利率期貨來看，市場也隨之對美聯儲升息預期下降；4月升息可能性降至2%、幾近沒有升息的可能性。對此，投信業者認為，FED提前升息疑慮消除，有助資金續入風險性資產，搭配美國房市及就業市場持續改善，美股後市並不看淡，第2季指數估維持高檔區間震盪。
葉倫表示國際景氣的變化可能會影響到美國經濟，且通膨預期有下行風險，因此升息宜謹慎。目前聯邦基金利率期貨數據顯示，4月份升息可能性降至2%，6月份則降至28%，另外，S&P VIX指數在葉倫談話後也見大跌，有助資金續入風險性資產。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文分析，市場認為FED首次升息點可能延至9月，有助資金續入風險性資產，日前包括摩根史丹利、高盛等大型券商的最新報告，普遍樂觀看待S&P500指數的上升空間，高盛預估S&P500指數目標價2100點〈30日收盤指數為2063〉。整體來看，在延後升息預期下，美股第2季有機會呈現高檔震盪。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾(Grant Bowers)表示，根據美銀美林預估，聯準會4月升息可能性不高，並認為6月及12月將各升息1碼，而升息步調和緩有助美元不致於過於強勢，短線美元有望呈現區間整理格局；德意志銀行(2/22)則預期穩定的美元走勢及具吸引力的股市評價有助美股表現，2016年底S&P500指數目標估2100~2300點。
葛蘭‧包爾強調，4月份市場將聚焦企業財報，根據Factset(3/24)統計，第1季S&P500企業獲利估年減8.7%，不含能源類股之獲利預估下滑3.9%，不過，今年來第1季獲利估值下修幅度已達9.3%，高於過去5年、10年均值，因此，S&P500企業獲利不排除因市場過於悲觀而有上修空間。
安聯目標多元入息基金經理人許家豪則認為，Markit美國3月服務業採購經理人指數從49.7上升至51，已站上景氣榮枯線，顯示美國經濟仍在穩健復甦的軌道上，加上房市與就業市場持續改善，企業獲利未來也有上修估值的機會，尤其具創新技術的產業，後市不宜看淡。
布局策略上，富蘭克林投顧建議，穩健型投資人可以長期投資眼光，採取定期定額或分批進場策略，透過精選高品質成長股的美股基金介入，積極者則可搭配側重網路及軟體等新興科技股配置的科技產業型基金。
市場預期升息機率：
資料來源:興業證券,Bloomberg,資料統計至105/03/29
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