十一後補貨可能不如預期，聯強Q4營收估下滑

精實新聞 2011-09-23 11:32:07 記者 鄧寧 報導

聯強國際（2347）是亞太地區最大通路商，而中國地區更佔其營運比重達7成，雖然Q3有十一長假前銷售挹注，季營收看增15%，但法人憂慮，聯強恐受到中國景氣下行影響，十一長假過後下游補庫存力道將不如預期，估計其Q4營收將季減1成。

大陸十一長假檔期買氣已反應在聯強業績上，其8月合併營收287.6億元創下歷史新高，公司也預期拉貨效應在9月會更強，估計9月合併營收將超越8月，再創新高紀錄；而聯強7、8月合併營收累計為546.3億元，估計Q3合併營收可較Q2的725.8億元成長15%，上看836億元。

但就中國總體經濟而言，原先市場預估中國貨幣政策會在Q3季底放鬆，同時景氣也可回升，但目前尚未見此消息；法人再指出，國際貨幣基金（IMF）在9/21時將中國今年與明年的GDP調降至9.5%與9%，並將消費者物價指數（CPI）由原先的5%、2.5%上調至5.5%、3.3%，顯示對中國通膨繼續升溫之預期，此現象應不利於中國營運比重佔7成的聯強。

由此，雖然聯強Q3營運可受惠於十一長假，但Q4恐受中國景氣下行影響，補庫存力道將不如預期，法人因此推估其Q4合併營收將季減10%，回落至752億元左右。