崧騰上月營收月增轉正，今年EPS拚4元創逾十年高
MoneyDJ新聞 2015-01-07 09:49:27 記者 蕭燕翔 報導 工具機及資通訊客戶帶動，法人預估，崧騰(3484)去年12月營收可望優於11月，上季營收季減幅度縮減至5%左右，去年全年營收年增約三成，每股稅後盈餘3.3-3.5元，今年在利基布局持續成長，與銅價下跌有助毛利率走勢下，全年營收及獲利都將再繳出兩位數成長，每股稅後盈餘挑戰4元的逾十年高峰。
崧騰是具備機構與電子整合能力的零組件廠，目前最大應用領域在於工具機，全球四大工具廠如B&D(SBD)、TTI、Makita與Bosch都屬客戶群，去年最大成長長來自日商Makita。其餘應用領域還包括家電、資通訊與車用等。
法人預期，因資訊訊客戶年底備貨需求不如預期淡，加上工具機穩定增長，崧騰上月營收月增率將由負轉正，重回10月的2.85億元以上水準，上季營收8.45-8.5億元水準，季減率約5%，優於預期，單季毛利率雖將較前季走降，但在匯兌收益貢獻下，單季每股稅後盈餘仍有機會力拼維持1元水準，去年全年每股稅後盈餘3.3-3.5元，達四年高峰。
展望今年，崧騰業績仍可正面期待，理由來自接單面與成本面。其中去年亮眼成長的工具機，今年還有榮景可期，除整體工具機產業的自然成長外，客戶別以Bosch最具動能，主要是因累積一定的供貨基礎後，自去年起崧騰供貨的零件從單純開關的機構件，擴及包含後段電子控制的Controller，產品單價十倍跳升，滲透機種也逐年增加。而前年第四季小量試單交貨、去年進入正式訂單的TTI，也從開關件開始導入新機種，營收挹注逐年增加。法人預估，崧騰今年工具機應用仍將繳出10-15%的年增成長。
至於家電領域，崧騰的客戶包含GE、惠而浦、伊萊斯特，去年因客戶進行新舊機種的交替，全年營收挹注僅個位數增長，但毛利率已從均值以下，拉高至均值以上。今年機種交替期已過後，搭上全球鼓勵綠色家電的趨勢，法人預期，營收年增長幅度將墊高至兩位數，且毛利率還有小幅改善空間。
崧騰近年研發投入的新領域，在於車用市場，去年算是正式有營收挹注的第一年，主要是透過零件大廠Lear，交貨福特、通用等車廠，交貨產品為休旅車後座使用的電源插座等，內部喊出，今年車用目標再增一主要客戶，並開發下個主流產品，未來五年車用布局快速成長。
除營收的成長動能外，在成本面，也對崧騰有利。一方面來自銅價，據估計，銅與銀為佔崧騰材料成本的二成，在銅均價走跌、且與客戶多採年度議價下，崧騰有機會享有材料走跌的毛利挹注。另方面，為降低中國大陸基本工資年年調漲的衝擊，崧騰近年轉戰柬埔寨，內部預期，今年柬埔寨廠的產出佔比可望突破一成大關。
法人預期，崧騰今年營收有機會續揚10-15%，且毛利率還有小幅上揚空間，全年每股稅後盈餘有機會挑戰4元大關，創下逾十年新高。
|
|
|
基金名稱 年報酬率 3.81% 3.77% 3.72% 3.30% 3.05%
|
