獲利穩定度提高，日盛金股淨比具調整空間
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2015/01/27 10:10
MoneyDJ新聞 2015-01-27 10:10:04 記者 蕭燕翔 報導 政策利多激勵，金融股投資氣氛轉佳，法人也認為，扣除部分金控去年的一次性收入，今年整體金融業的獲利仍有機會穩定成長。而日盛金(5820)去年底的每股淨值已有11.15元水準，目前股價淨值比約0.75倍，堪稱是最便宜的金融股，近三年獲利波動度較低的銀行，佔整體金控獲利比重都有過半水準，盈餘穩定度增加，在今年全球景氣穩增長與政策刺激股市量能下，有助該金控獲利續揚。
日盛金成立之初是以證券為主、銀行為輔，旗下的日盛證算是老牌券商，目前的經紀市占率介於3-3.5%，在國內排名六至八名。2009年金控原股東陳國和家族退出，改由日本新生銀行(透過私募基金SIPF BV投資)與港商Capita接手，目前兩大股東的帳面持股近六成。而新任經營團隊入主後，順利帶領金控轉虧為盈，2010年後已連五年繳出獲利成績。
且近三年日盛金的獲利結構，已改由盈餘波動度較低的銀行擔綱主軸，此也反映在股東權益報酬率上，以2013年的數字來看，該金控資產與股東權益報酬率各為1.35%及6.33%，其中股東權益報酬率都高於同屬證券金控的元大金(2885)與開發金(2883)。
去年日盛金自結稅後盈餘24.41億元，是四年來最佳水準，每股稅後盈餘0.76元。其中銀行子公司同期盈餘12.61億元，略高於證券子公司的12.39億元，是近年兩個主要子公司獲利最為接近的時候，隱然已有雙核心獲利動能之貌。法人預期，因主管機關有望陸續透過政策鬆綁，如放寬股市漲跌幅至10%、開放陸客下單、檢討交易成本等，逐步引導台股的成交量回溫，加上財富管理業務穩定成長，今年整體券商業務有機會優於去年。
在銀行業務方面，日盛銀屬小而美。根據金管會資料顯示，去年11月底該行存、放款金額各為1,865億元、1,407億元，逾放比0.14%，備抵呆帳覆蓋率805%，資產品質良好。法人認為，在全球景氣溫和增溫下，只要台灣不發生房貸毀約的系統性風暴，今年銀行業的核心獲利仍有機會維持個位數成長。
而日盛金去年底的自結每股淨值已有11.15元，對照目前股價，股價淨值比約0.75倍，與國票金(2889)並列該值最低的金控。與證券同業相比，該值也僅高於康和證(6016)，落後經紀市占率相當的中型證券同業。且該金控前次董事會改選是在2012年股東會上，今年也可望進行例行性改選，添增題材性。
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基金名稱 年報酬率 69.30% 45.84% 44.22% 44.22% 43.50%
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