加速醫藥價值鏈整合，盛弘有望成為台廠贏家
MoneyDJ新聞 2015-04-02 10:07:28 記者 蕭燕翔 報導 盛弘醫藥(8403)去年營收獲利創下新高，經營團隊也善用隸屬敏盛醫療集團的優勢，擴大在兩岸醫藥價值鏈的整合，在既有三項業務外，加速跨足慢箋市場、專科醫院託管與醫管輸出，有機會成為台廠的長期贏家。今年在本業、業外都有料下，營收獲利有機會再創高峰，每股稅後盈餘將從4元起跳。
盛弘醫藥在2011年轉上櫃，當時外界所熟知的三大業務，包括整合敏盛醫療體系等醫療院所的醫藥流通聯合採購平台、健康檢查與租賃，三者都屬相對穩定市場，其中聯合採購平台的成長約與國內醫藥產業相當，介於5-10%。健康檢查則在桃竹苗高端市場，穩居市佔龍頭地位。
不過，盛弘醫藥團隊真正想做的，並不止於三項業務，而是期許透過集團資源與進入資本市場的優勢，加速醫藥價值鏈的整合，整合面向包括上下游的垂直整合與水平併購擴張與業務延伸。
在上下游垂直整合方面，盛弘醫藥投資特殊醫療耗材與衛材產銷商敏成(4431)，雖入股的前幾年，還處產品線調整，2012年獲利降至谷底，但隨調整到位，2013年獲利年增率已轉正，去年續揚。該公司也計畫今年下半年送件申請上櫃。
而盛弘醫藥本來透過自身體系與前幾年收購的瑪科隆，在北中南醫療院所與診所通路的醫藥流通業務上，具有一定市占，為延伸服務，該公司也自兩年前跨足全台500萬人使用的慢箋市場，首波的試金石是藉由投資二成的盛康藥局布局，在大台北區已設有10家藥局，且平均9個月新店就可達損益平衡點之上。
這樣的經營成績，盛弘醫藥今年也將加碼複製至大桃園區，團隊改採投資七成、並與原盛康藥局合作方式，成立另家新公司，今年將在敏盛醫療體系周邊5公里區域，設立10家藥局，業界預期，因集團在桃園區享有地域優勢，新店達損平點有機會不亞於台北經驗，未來經營團隊也有計畫透過與區域藥局策略合作或併購，打造連鎖藥局的另條營收主力來源。
除此之外，盛弘醫藥長期在醫療產業累積的「軟實力」，也是被外界看好有機會擴大複製於兩岸的重點所在。其中在台灣市場，因國內醫療院所長期兩極化的發展結果，主打特定科別的專科醫院反相對缺乏，這是盛弘醫藥想切入的重點，首個示範點已選定與集團合作託管的台北眼科專科醫院，今年內開業，一年內有望損平，未來將在全台適合區域，複製設立如骨科、牙科等科別。
至於大陸市場，盛弘醫藥在長期照護與醫療院所升級託管的醫管輸出，成功實績也漸累積，每年也穩定貢獻5-10%的獲利。在集團資源快速累積下，團隊期許與陸方的談判不再限於單點對單點，而是採取與旗下已擁三家醫院安徽丹鳳朝陽簽訂「集團對集團」的戰略合作模式，快速擴張版圖。
法人預期，盛弘醫藥今年本業仍將維持個位數的穩定增長，業外除敏成獲利增長外，年初也處份十陸股分，每股盈餘挹注2.31元，今年每股盈餘將從4元起跳，再創新高。而帳上擁有近7億元的現金部位，也有助於集團的版圖擴張。
(圖為盛弘醫藥董事長楊弘仁)
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