MoneyDJ新聞 2014-11-27 10:57:41 記者 陳祈儒 報導
上游丁二烯（BD）原物料今年8月份台灣區報價見到每公噸約1,500美元高峰後，近兩周台灣區報價已跌破1千美元，反觀下游合成橡膠台橡（2103）SBR合成橡膠跟國際行情每噸1,750~1,800美元大致同步，第4季台橡將享有利差擴大的效益。另外，據最下游的輪胎成品廠表示，雖然知道台橡產品利差擴大，但是為了成品通路商價格穩定，也寧願短期內合成橡膠不要宣布降價，讓輪胎的ASP維持在一定的水準，這樣手上的既有輪胎庫存會比較好賣。
輪胎廠表示，華人農曆年快到了，許多車主在換新車，或是將舊輪胎換新，因此本季到明年第1季輪胎通路商的成品價格維持在一定水位，對於其營收動能會比較好。
合成橡膠跟輪胎客戶簽訂是採季度合約，所以，通常無法立即跟BD每周報價波動同步。在丁二烯今年8月份報價見高之後，9月份開始台橡採購而來的BD價格一路重挫，給予台橡今年底到明年初有利差的效益。
據塑化產業的訊息透露，丁二烯是這一波塑化原料跌勢最重的原物料，除了是油價重挫因素，包括南韓、印度、大陸等廠商的丁二烯新產能投入，亦是價格走跌的原因之一。
據台橡表示，BD（丁二烯）今年從6月初開始起漲，對於當時台橡的第3季成本帶來壓力。台橡主管表示，台灣區丁二烯報價最高點是落在今年7、8月份，當時賣到台灣丁二烯的CFR台灣（Cost and Freight到台灣港口成本加運費）現貨價約每噸1,500多美元，因此，今年第4季台橡對輪胎客戶反應其成本的增加，目前的SBR的售價維持在穩定的相對價位較高的區間。
而下半年丁二烯報價在8月份見高之後，9月份現貨價則已反轉掉至1,400多美元，近期已甚至跌破1千美元。
輪胎大客戶通常是採用季合約，所以台橡之前簽訂的大筆訂單與合約價訂單，在12月中旬之前都不會調整；至於現貨價則仍然會跟成本下滑而作些微調。
台橡表示售價有其計價公式，合約價要變動的話，就是等到12月底再來重談。而從輪胎廠下半年一路享有天然膠價格、合成橡膠報價大幅走跌的成本下滑效益，因此，今年底前都不急著找台橡重談價格。所以，預估台橡短期的一季之內將享有利差擴大的好處。
就營運基本面，法人評估，因第4季並非北半球輪胎業銷售旺季，所以概估台橡Q4營收季持平；法人估台橡全年EPS約1.35元。
台橡主管也提醒，通常在油價往下跌的時候，大部份是在反應總體經濟面可能轉差。所以，車市與輪胎消費者買氣可能觀望、或暫時縮手，大宗物品售價將呈現通縮景況發生，因此在價格調整上也會亦步亦趨。
