台化8月營收月減7.7%，聚酯利潤向上游移轉

精實新聞 2011-09-05 19:14:43 記者 鄧寧 報導

台化（1326）8月營收216.38億元，月減7.77%、年減3.71%；累計前8月營收1981.12億元，年增5.63%。台化總經理洪福源表示，雖然PX、PTA營收都較7月增加，但SM、OX、ABS、PP等減少更多，估計9月景況與8月相去不遠；洪福源並指近期因大連福佳大化PX廠被迫搬遷，9月PX合約價估將上漲逾100美元，整體而言，下半年聚酯產品的產業鏈利潤將向上游轉移。

洪福源表示，SM一廠、二廠至今仍未復工，為確保供應公司內製程用料而減少外售量；OX（鄰二甲苯）則因行情不佳，價格與上游原料二甲苯相近，幾乎無利可圖故而減產因應；ABS與PP則是本身需求平淡，無法支撐價格。

PX（對二甲苯）是PTA上游原料，位處聚酯產業鏈的最上游，因大陸近期有數家PX廠發生事故意外停爐，影響PX價格走高，推升此塊營收；對純粹的PTA廠而言，會面臨無法完全轉嫁PX成本而利潤縮減問題，但因台化是垂直整合一貫廠，此問題顯得較為輕微。

洪福源認為，PX上漲應會是短期現象，檢視實際需求端，大陸今年服裝與鞋子的外銷數據近乎零成長或負成長，意味著聚酯產業鏈要往下游轉嫁較為困難，目前的情況應是利潤向上游轉移，即位處最上端的台化，以及生產聚酯粒、聚酯絲、聚絲棉、加工絲的南亞（1303）受惠。

展望後市，洪福源認為台化9月應與8月持平，Q4目前亦持平看待，「不特別樂觀，但也不悲觀。」