榮剛近期接單已見改善，Q3營運可望逐步回溫

MoneyDJ新聞 2016-06-21 09:34:23 記者 鄭盈芷 報導

反映Q1市場氣氛觀望、接單平平，榮剛(5009)Q2營收尚未見起色，不過隨著客戶需求逐步回溫，榮剛近幾個月接單已見改善，法人預期，榮剛Q3營運將有機會反彈，而公司也看好國內航太需求起飛，將加強國內航太用鋼銷售。

榮剛為國內少數特殊鋼製造廠，產品主要應用於航太、油氣與能源產業，近幾年隨著認證材佔營收比重持續增加，獲利結構也因而逐步改善；榮剛目前航太約佔營收25%、火力發電等能源產業18%、油氣產品則低於10%，至於一般商用不鏽鋼則已降至6%，而主要應用於工具機、精密機械加工產業的模具鋼則約佔4成。

榮剛從接單到出貨約需2~3個月的時間，受到Q1接單平淡影響，榮剛Q2營收動能也較為平緩，不過法人認為，隨著整體原物料行情回穩，加上工作天數回升，法人推估，榮剛Q2毛利率可較Q1小幅增溫。

展望Q3，榮剛近期整體接單已見回溫，尤其是模具鋼需求已逐步脫離谷底，再加上航太用鋼接單也持穩增長，法人看好，榮剛Q3營收有機會較Q2反彈，預料毛利率也有持續改善的空間。

另外，榮剛目前有75%~80%營收來自外銷市場，而近年國內航太相關供應鏈持續成長，加上新政府國機國造政策帶動，榮剛也看好國內航太產業需求起飛，將強化國內航太用鋼銷售。

榮剛Q1合併營收為20.05億元，較去年同期的30.67億元衰退；Q1 EPS為0.04元，較去年同期的0.5元下滑；法人則估，榮剛Q2合併營收約21~22億元，毛利率則可望較Q1小增，而業外也可望有匯損回沖，至於下半年隨著營收規模回升，獲利可望再進一步改善，法人推估，榮剛今年每股淨值可返20元，以此估算，目前PB值約0.8倍。