精實新聞 2013-08-14 18:09:55 記者 林詩茵 報導
被動元件鋁質電容廠商今年上半年的業績表現讓人驚奇連連，其中，最賺錢的金山電(8042)，上半年EPS 2.53元，成為被動每股獲利王，第2季單季毛利率還跳升至31%，讓法人直呼不可思議；而立隆電(2472)、日電貿(3090)上半年獲利倍增，EPS均逾1元，也是難得一見的好成績；而去年虧損的凱美(5317)，走過低潮，今年以來也穩定獲利；至於連虧8年的智寶(2375)，也在處分廠房利益挹注下，上半年EPS 0.55元。
鋁質電解電容器產品由於體積較大，過去大量應用在PC、電源等產品中，而NB或者目前主要的明星產品平板和智慧手機，則非其商機所在。因此，對鋁質電容廠而言，PC產業的衰退、消費電子的不振，其實都是衝擊，所幸，今年上半年各家廠商都各顯身手，積極改善營運現況，而多數廠商都有不錯的成績。
以金山電為例，該公司上半年營收略減5.48%，僅13.97億元，但該公司積極爭取高階訂單，將第2季單季毛利率拉升至31%，創下近年來的單季新高點。金山電主管表示，公司毛利率走升一方面是公司爭取高獲利訂單，另一方面，公司新研發的高壽命產品，成功切入工業級和通信級客戶，造就營收雖減、獲利逆增的好成績。
金山電上半年歸屬母公司淨利2.51億元，年增15.14%，EPS 2.53元，優於去年同期的2.36元。
另一個讓市場驚豔的還有立隆電和日電貿，立隆電上半年營收同樣較去年同期略減，為27.91億元，年減0.64%，是所有廠商營收規模最大的，而該公司在同樣透過產品組合，增加汽車、通信、伺服器等應用領域客戶，拉高上半年毛利率至18.37%，年增2.56個百分點，再加上匯兌收益助攻，致業外淨收益達1.33億元，整體上半年歸屬母公司淨利1.73億元，年增5.16倍，EPS 1.13元，大幅優於去年同期的0.28元。
而通路商日電貿在鋁質電容市場成長力道趨緩後，今年收購MLCC通路商力垣逾51%股權，一口氣拉高上半年營收至25.91億元，成為鋁質電容族群中營收次大廠商，年增率更高達1.15倍，雖然合併初期毛利率受影響，由去年同期的18.25%降至上半年的13.96%，但營業淨利1.15億元，仍較去同期成長8.5%；尤其，又有匯兌收益挹注拉升整體業外淨收益達4230萬元，整體上半年稅後淨利1.29億元，年增38.61%，EPS 1.02元，去年同期僅0.74元。
其餘二線廠部份，凱美過去一年在調整階段，今年受惠於產品組合調整，再加上佔公司營收15%的風扇產品，其主要原料-銅價格下滑，也推升上半年毛利率較去年同期成長逾4個百分點，使公司今年順利由虧轉盈。
凱美今年上半年營收9.77億元，較去年同期下滑1.71%，但營業淨利4834萬元，較去年同期的虧損959萬轉正，稅前淨利5544萬元，歸屬母公司淨利4570萬元，EPS 0.34元，去年同期EPS -0.21元。
長期處於虧損的智寶，今年以來本業稍有起色，上半年營收9.12億元，年增7.67%，毛利率16.21%，則年增近13個百分點，營業淨利2859萬元，去年同期則營業淨損1.33億元，不過，該公司今年以來受惠於廠房與土地處分利益挹注高達8千多萬元，拉升整體稅前盈餘1.06億元，歸屬母公司淨利1.06億元，EPS 0.55元，去年同期則為-0.61元。
不過，智寶處分資產屬業外一次性的收益，該公司後續本業能否持續轉好，才是法人圈較關切的議題。
