宏全今年處營運調整期，新訂單/新客戶明年起跑

MoneyDJ新聞 2014-09-24 11:38:12 記者 萬惠雯 報導

飲料包材大廠宏全(9939)今年受到中國打奢影響，今年旺季效應不如以往，而第四季即將進入較保守的淡季營運，再加上因中國大客戶撤回訂單，故今年宏全需花時間調整機台和轉移產能到新客戶，開新模具，影響宏全今年中國區的獲利表現，惟在今年調整完畢後，新客戶和新訂單將於明年開始投產，營運表現可望重新升溫。

宏全因為中國大客戶撤回訂單，去年和今年營運受到衝擊，故自去年下半年起，宏全積極重新佈局新客戶以及新訂單，但為了迎新訂單，要將原配合大客戶In-house的產能和設備移轉、交運到新客戶廠區，還要進行新訂單模具的開發，所以部分產能因機台調整暫停生產能力，衝擊中國宏全獲利表現。

在營運面上，宏全傳統上約自5月起開始進入營運旺季，以迎酷暑需求，但今年Q2因為梅雨季長所以旺季需求力道不算強勁，又因為中國打奢造成民眾和官員上餐館消費酒水的需求減少，旺季提早在8月份就見營收回檔，第四季天氣轉寒，為飲料業傳統淡季，展望也偏保守，營收跌幅恐擴大。

惟在調整期後，明年起宏全新談的訂單以及客戶即可開始投產，包括加多寶Inhouse的湖北仙桃廠、與王老吉配合今年先試產、明年量產的漳州廠產能放大，以及配合機能飲大廠東鵬的安徽滁州廠也會有所貢獻，另外，全球飲料大廠達能集團以及華潤怡寶，也與宏全將有包線的合作，此動力為明年啟動。

而在東南亞的部分，宏全明年也有多個廠將投產，預計將有緬甸新廠、印尼泗水廠和柬埔寨廠開出，而今年下半年在印尼投產的包材廠，明年則有全年的貢獻。

法人估宏全今營收估年增8%，約可達180億元，每股獲利約在4-4.5元的水準，明年在新訂單發酵以及產線調整告一段落後，營收可回升至220-240億，每股獲利再挑戰5元目標。