世界看Q3營收可持平；惟Q4起庫存調整受關注

精實新聞 2012-09-05 09:32:58 記者 王彤勻 報導

世界先進(5347)第2季財報亮眼，受益於客戶積極回補庫存、並為旺季提前備貨，單季合併營收、獲利各有較第1季跳增44%、31倍的好成績。惟進入第3季後，7月營收已出現微幅回落，中止連4月上揚格局。不過8月營收公布前夕，展望後市，世界還是維持法說會上看法，指出第3季晶圓出貨量雖將季減4-6%，不過由於產品組合的優化，平均ASP較上季也將有4-6%的提升，價量相抵之下，第3季營運仍將有一定支撐。

而法人則估，世界第3季營收應能與第2季持平或僅小滑，而以大尺寸面板(含平板)、以及應用於功能性手機等的小尺寸驅動IC為主要營運支撐；惟第4季起因世界IC產品的商品化程度較高、受庫存調整影響幅度也將大於台積電(2330)、聯電(2303)。

關於世界後續表現，法人則進一步分析，世界將跟著晶圓雙雄的腳步走，即由於TV、PC相關需求放緩，導致世界於大尺寸面板驅動IC、電源管理IC等面臨庫存調整壓力，雖然第3季表現仍能持穩，但第4季、明年第1季的營收將會連2個季度呈現衰退，且由於世界主力產品的大尺寸面板驅動IC、電源管理IC商品化程度更高，旺季過度備庫存的現象恐更明顯，因此庫存調整對世界的衝擊恐更大。法人普遍預估，世界第4季營收恐將出現15%以上的季減幅度。

不過，世界整體營收雖因景氣造成的庫存調整因素而有波動，但持續進行結構轉型的成績也逐步顯現，其中，產品平均ASP向上改善，就是小於0.18微米的先進製程營收佔比持續推升之故。以世界第2季的製程營收比重為例，雖仍以0.5微米製程佔營收比重39%為最高，0.35微米製程佔18%、0.25微米製程佔10%。不過，小於0.18微米的先進製程由於手機混合訊號IC、驅動IC需求轉強，營收佔比一舉由第1季的27%升至33%。而為持續擴充先進製程產能，世界董事長章青駒也於法說會上宣布，要將世界今年的資本支出由5億元調高到6.5億元。

法人估計，世界於0.18微米以下的先進製程佔營收比重將持續提高，預估第3季其佔比就可拉升至43%。而在世界宣布增加今年資本支出後，其第3季總產能可望由每月14.4萬片晶圓小增至14.5萬片晶圓。