MoneyDJ新聞 2016-11-30 11:37:02 記者 鄭盈芷 報導
森田(8410)受惠於客戶11月下旬啟動回補庫存，法人認為，森田11月營收將較10月持穩墊高，12月仍有機會續穩，而在匯率風險降低下，Q4獲利還有上揚的空間；展望明年，受惠於新客戶聯想持續增加IMR (模內轉印)膜導入機種，加上惠普等主要客戶明年訂單也可望增長，法人認為，森田明年營運仍可持續增長。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於NB塑膠機殼外觀，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)等；非NB應用則佔營收約2成，主要非NB應用為智慧家電；另外，為尋找下一成長動能，公司也持續開發薄膜嵌入射出製程，期望能拓展車用市場。
森田Q3合併營收為2.49億元，季增32%；森田Q3營收規模雖大幅提升，惟因台幣升值影響，森田Q3毛利率為34.45%，僅較Q2的33.47%增加約1個百分點；Q3營業利益4000萬元，較Q2的2100萬元增長近1倍，不過因業外匯損1600萬元，森田Q3 EPS為0.59元，較Q2的0.34元穩增。
展望Q4，受到十一長假影響，森田10月營收較9月略拉回，不過單月營收仍穩在7500萬元上下，而11月下旬隨著客戶啟動庫存回補，法人估算，森田11月營收有機會往8000萬元靠攏，而12月仍有望穩在相對高檔，以此推算，森田Q4營收仍可穩在2.2億元，雖較Q3小降，但仍有旺季水準，且因業外匯損風險降低，法人估算，森田Q4獲利還有提升的空間。
展望明年，雖然明年整體NB市場仍較無增長空間，不過受惠於大陸環保政策帶動，法人指出，明年聯想將在更多主流機種導入IMR，而華碩今年也已將IMR擴大導入至電競機種；另外，值得注意的是，森田今年因惠普調整供應商政策，導致今年出貨較少，不過明年起將可望逐步回升。
森田前3季合併營收為6.26億元，年增37%；前3季EPS為1.02元，較去年同期的 -0.85元大幅改善，法人估算，森田今年EPS將可達1.5~2元。
