MoneyDJ新聞 2015-04-21 09:20:55 記者 陳祈儒 報導
及成企業（3095）歷年第1季營業費用提列約1.5億元；就及成近期2成毛利率估算，首季有機會本業轉盈或損平。時間已接近財報公布時點，留心及成有2點：（1.）及成去年第4季單季虧損壓低淨值，今年上半年若連續兩季獲利，尚難讓每股淨值重回10元票面價。更需注意的是（2.）及成去年開始獲得魅族高階機種機殼訂單，今年可望續接新單；只是第2季大陸Android手機銷售被iPhone壓抑，及成訂單再成長的空間有限。
及成自1973年於新北市新莊創立，具有精密沖壓與模具技術，有鎂鋁合金、塑膠外殼、連接器與多種材料結合構裝的能力，在手機客戶上獲得成長動力。近年因應消費電子產業快速變動與客戶消長，在2007年取得緯晉股權，切入LCD Monitor沖壓件市場，近年市場應用就分別在手機、數位相機、NB/Tablet與液晶螢幕等應用中使用。
就去（2014）年第4季到今年第1季概況，手機含穿戴式裝置占營收比重約60~65%，數位相機約20%左右，LCD Monitor占營收比重為1成，其餘比例為剩下多種應用市場，如IPC工業電腦用的鍍鋅鋼板沖壓等。
及成表示，除了原本歐美老客戶，對中國大陸手機潛在客戶皆採開放態度，希望今年下半年再爭取第2家中國客戶。
（一）及成Q1、Q2盈餘，尚無法讓每股淨值重回票面：
及成2014年受惠於產能利用率提升，第4季單季毛利率來到21.4%。在今年首季營收季減8.2%至15.7億元，若毛利率可維持在18%~20%，單季本業仍有機會獲利。及成去年第4季單季EPS -1.67元。去年底每股淨值為7.8元；今年上半年沒有再減資的計畫。法人預期，今年上半年及成每股淨值尚無法重返票面價，下半年每股淨值較有機會重返10元。
（二）陸手機Q2沒亮點，及成4月單月營收難站穩5億之上：
今年4月份大陸定價1,800、2,000人民幣以上智慧手機，仍受到美系手機iPhone 6系列的影響中，中高階機種銷售沒有預期來得亮眼。只有價位在人民幣1,200元以下等入門機種、因市場訴求不同，較不受影響。
iPhone 6系列與Samsung Galaxy S6以及Ascend Mate 7銷售成績相對較為亮麗，其他中國品牌手機銷售在4月份難有起色，需期盼中國五一長假能有一定銷售成績。
及成對4月業績展望沒有作出評估，表示仍要再觀察。而法人則指出，中國手機品牌商今年第2季，沒有太令人驚喜代表作，應該會影響到及成本季營收表現，4月單月合併營收應該難站穩5億元之上。至於6月份則看客戶第3季布局，目前尚難預估6月營收是否出現大幅成長。
及成經營團隊具有企圖心，經過前年到去年的組織調整過後，有能力承接單一機種達千萬部訂單量客戶，魅族就是一例；其自身的產能再配合外包廠協力合作，及成單月營收最大值仍可以超過7億元。
就魅族MX4系列機種，據官方宣布去年銷售量突破500多萬部，其中去年底發表的MX4 Pro則是今年上半年魅族旗艦手機，並被外界封為售價最貴的MTK手機，頗受外界關注。
