MoneyDJ新聞 2014-11-07 11:12:54 記者 陳祈儒 報導
華冠通訊（8101）就手機上市時程，跟日本客戶作過一番溝通、希望代工訂單排程儘量順暢銜接，因此9月份Xperia E3訂單及時到位，挹注華冠9月營收月增110%，今年第3季整季營收回到損平點之上、財報可望小賺；因E3機種持續拉貨，華冠Q4營收最旺、單季EPS可望達0.3~0.4元。展望明年，中國手機中階與入門款機種帶來壓力，日本與韓國客戶2015年都有4G機種委外訂單，華冠明年每股獲利可望重回1元以上。
華冠主要競爭對手華寶通訊，已被母集團仁寶（2324）併購，所以華冠是目國內惟一一家專營ODM代工的上市櫃公司。另一個同業鴻海（2317）旗下的富智康（2038.HK）亦有不錯的設計能力，但以大陸當地品牌為主。
華寶因研發資源多，且母公司仁寶重視出貨量上的成長幅度，所以對主力客戶挑選條件，較重視營收貢獻度與延續力道。而華冠產能相對較少，業務單位亦重視跟客戶關係維持，在客戶索尼（Sony Mobile）、摩托羅拉（已賣給了聯想集團）、樂金（LG）近年銷售量較為低迷期間，都重視跟舊客戶維持既有關係。所以，當索尼、樂金這幾年欲重振智慧型手機版圖時，第一個想到的通常是華冠。這是2015年華冠這兩家客戶釋單能到位的遠因。
就樂金、索尼品牌商角度，中國手機品牌的成本競爭力強，研發速度亦逐漸趕上國際大廠；樂金、索尼在旗艦機種雖然在面板解析度、多媒體內容、拍照、防水功能上領先，但在4G中階與入門款大螢幕手機上，必須依賴華冠這樣的代工廠，才具有成本降低的效益；這是客戶會對華冠的第2個理由。
據悉，樂金明年會釋出1~2款新機代工訂單，訂單量約360~400萬台；而索尼明年上半年除了延續今年已上市的Xperia E3的ODM訂單之外，應有機會再推出後繼的入門機款，總訂單量超過1,050萬台。明年華冠的總代工量應超過1,300萬台以上，法人以出廠價ASP約2,500~3,000元初估，華冠明年的每股獲利可超過1元。
短期營運方面，華冠自結Q3營收為68.45億元，法人初估單季損平至小賺。而Q4因為主力機種單月都有60~70萬台釋單量，挹注第4季單季營收85~90億元，單季每股稅後獲利可望達0.3~0.4元水準。
另外，聯想手機部門在併購摩托羅拉品牌之後，聯想一直有意想跨出大陸以外的海外市場；仁寶集團、華冠、富智康都有意爭取代工訂單。因此，華冠明、後年在大陸商機上，並非全然沒有機會。
