MoneyDJ新聞 2014-07-09 10:00:52 記者 鄭盈芷 報導
風電需求續旺，法人看好，F-永冠(1589)6月合併營收將優於預期，Q2合併營收、毛利率與獲利都將同步創高，而有鑑於需求依舊吃緊，加上9月起將開始採用低價原料，F-永冠下半年毛利率還有機會超越Q2，今年毛利率有機會季季高，獲利成長具爆發力。
F-永冠為全球最具規模的獨立鑄造廠之一，公司專注於生產大型鑄件，產品主要分為能源、注塑機與其他產業設備三大項，能源類產品則以風電業為主，而這也是公司近年主要成長動能。
F-永冠目前年產能約14萬公噸，雖然規模已經睥睨同業，但在球墨鑄鐵產業市佔率仍僅有0.4%，顯示該產業集中度仍小，不過隨著規模小且不具經營效率之業者逐漸遭淘汰，加上成熟市場鑄件廠逐漸降低生產規模，F-永冠憑藉產能優勢，將成為產業整合趨勢下的主要受惠者。
F-永冠6月雖有盤點等不利因素，不過受惠於風電需求強勁，法人樂觀認為，6月合併營收仍有機會突破6億元，以此估算，F-永冠Q2合併營收可望站上19億元，將較首季增加逾15%創高，優於原先預期。
受惠於營收規模走高、產品組合持續優化，加上人民幣貶值有利於F-永冠改善採購成本，法人看好，F-永冠Q2毛利率將超越去年Q4的31.46%，改寫單季毛利率新高表現，而Q2獲利則將較首季大幅彈升創高。
展望下半年，由於F-永冠新產能明年才會開出，在風電需求持續緊俏下，將有利於F-永冠提升產品單價，而F-永冠下半年能源類營收比重也可望維持在45%以上的理想狀況。
F-永冠重要原料為生鐵，生產1公噸鑄件約需0.7公噸生鐵，而看準近期國際鐵礦石價格跌破100美元/公噸，F-永冠也大舉採購了3萬多噸的生鐵，將於9月起開始採用低價原料，以公司每季鑄件出貨噸數3萬多噸估算，一季成本可望減少數千萬元，預期F-永冠Q3、Q4毛利率還會持續走高。
法人估算，F-永冠Q2出貨量達3.6萬噸新高後，下半年仍將持續撐在高檔，而營收表現也將符合此趨勢，至於獲利則受惠於毛利率持續上揚，下半年獲利可望較上半年更佳，整年獲利有機會挑戰年增一倍。
