MoneyDJ新聞 2014-11-18 11:24:01 記者 張以忠 報導
藍天(2362)今(2014)年第3季因受到NB新舊產品交替過渡期影響，客戶拉貨動能轉弱，致單季營收季減20.18%；法人表示，藍天第4季受惠NB出貨回溫、電子零售通路百腦匯新開店面挹注，單季營收可望季增15-20%，且業外在群百廣場進入百貨旺季加持、人民幣升值對匯兌收益產生有利條件下，估將帶動該季獲利能有季增約10-15%表現，EPS上看0.8-0.84元。
藍天營運結構主要分二大塊，NB代工以及電子零售通路百腦匯〈群百廣場以權益法認列〉，營收佔比分別為7成、3成。獲利結構則為NB約佔15%、百腦匯佔65%，而藍天持股30%的群百廣場以及其他投資合計佔20%。
藍天第3季NB事業受到新舊產品交替空窗期影響，客戶延遲下單，NB出貨量僅34萬台，較前季大減24%，NB事業獲利情況亦較前季衰退約8成，致第3季營收達40.10億元、季減20.18%，營益率11.61%，季減5.19個百分點，稅後淨利5億元，季減29.97%，EPS為0.76元。
展望後市，在NB方面，由於NB新舊產品交替期已暫告一段落，以10月營收來看，出貨月增幅達15.23%，顯示NB情況已回溫。估計本季出貨量可季增2成、上看40萬台。
在百腦匯部分，公司近年積極投入商場轉型，增加餐飲、娛樂櫃位，打造成多元型態的複合型商場，並已成功帶動人流量增加，以百腦匯廣州店為例，目前日均人流量達6萬人，較轉型前增加20%。法人估計，第4季百腦匯在轉型效益以及武漢、蘇州店投入營運加持下，營收可較前季續增。
至於藍天持股30%、認列於業外收益的群百廣場，在去年轉虧為盈的成都店進入獲利成長期的帶動下，公司第3季認列來自群百的獲利貢獻達0.78億元，季增17%、年增12%，法人估計，第4季進入百貨銷售旺季，群百廣場業績可望持續成長，而其對藍天獲利貢獻亦可季增10-15%。
法人估，藍天第4季在NB出貨回溫、百腦匯新開店面帶動下，營收可望季增15-20%，並且業外在群百廣場進入百貨旺季加持、人民幣升值對匯兌收益產生有利條件下，料該季獲利可望季增約10-15%，EPS約達0.8-0.84元。
展望明年，受惠南美市場需求增溫，歐洲市場谷底回溫，藍天目前NB接單能見度已看至約2個季度，預期明年上半年NB出貨狀況仍能持穩，加上近年耕耘毛利結構較佳的電競NB有成，且其出貨比重從2012年的20%，提升為今年前3季的45%，明年目標則朝50%邁進，強化了NB事業的獲利能力；至於百腦匯，明年除持續受惠店面改裝效益，並預計開出汕頭、泉州、洛陽3間店，料將能提供營運成長動能。
