MoneyDJ新聞 2015-04-02 11:12:57 記者 陳祈儒 報導
旺矽科技（6223）去（2014）年稅後年增91%，EPS為6.62元，表現不俗。但是本周中資背景的金沙江集團Go Scale Capital宣布併購飛利浦（Royal Philips NV）旗下LED封裝及車用照明事業體 Limiteds 的8成股權，震撼了包含旺矽等台灣LED產業上、下游業者。旺矽表示，LED產業占營收比重約3成，而且下游客戶展望評估4月份LED產量將回升，中資併購基金取得國際大廠股權的負面影響，應該可以降低。
（一）併購案對台灣LED產業投下變數：
飛利浦旗下的Limiteds掌握了600多項LED及車用照明專利。此次中資背景的金沙江集團併購其約8成股權，市場擔憂若未來Lumileds 將專利授權給中國LED廠，或與大陸封裝廠進行結盟，恐怕對台系業者造成衝擊。
業界分析，金沙江集團若獲准併購，可望取得Lumileds主導權，就能整合旗下資源。金沙江集團在LED的相關供應鏈，包括了 金沙江集團過去在LED產業的投資，包括了磊晶的晶能光電、太時芯光，作封裝的易美芯光，從事 LED照明與散熱的大連三維，還有LED照明的上舜照明等。
過去中國廠商不重視LED上的技術專利，所以多是內銷為主。 旺矽評估，此次併購案是為了海外的外銷商機，才買下了飛利浦旗下的Lumileds的股權；長期來看，大陸業者是為了自己成長，而不會對有專利的台系廠造成傷害。對於台灣LED產業長期的發展，應該沒有直接性的負面影響。
（二）旺矽業績，LED占3成，另7成為半導體：
旺矽探針與檢測應用LED之外，最主要還有半導體晶圓與驅動IC與邏輯IC的探針卡與測試業務。以LED檢測、半導體測試兩大塊區分，大致是LED檢測占營收3成，半導體測試占7成。
旺矽的CPC探針卡（Cantilever Probe Cards）應用於Driver IC、Logic IC與利基型Memory IC，而VPC探針卡（Vertical Probe Cards）應用於覆晶封裝製程；整體探針卡業務占營收7成，是主導旺矽營運的主因。
半導體探針卡服務的客戶為頎邦（6147）、Orise Tech與南茂（8150）等，邏輯IC客戶則有台積電（2330）、NVidia、Marvell、聯電（2303）、Omnivision等。旺矽認為，第2季LCD驅動IC客戶的訂單反應佳、都有正成長，第2季營收將可望有10~20%的季成長，成長幅度將高於客戶。
至於在LED檢測市場方面，旺矽認為，全球LED照明滲透率為10%，在美日與西歐等先進國家的LED照明滲透率雖相對高，但是新興國家仍以白熾燈等傳統燈具為主，對於LED的胃納量很大。同時，客戶也評估4月份檢測訂單將開始回升，這也是旺矽第2季業績可望回升的主因。
（三）旺矽Q2有半導體季節性旺季：
隨半導體需求呈現季節性的溫和成長，VPC隨著覆晶封裝產能持續開出，預計VPC需求轉強，另外，VPC毛利率較高也對旺矽有利。
LED產業大體上，仍受至LED與省電燈泡的價差持續縮小的影響，未來一至兩年內轉換價格可望進入甜蜜點，LED檢測業績仍有成長空間。
