F-雅茗上半年營運較淡；下半年展店轉積極

MoneyDJ新聞 2015-03-10 10:46:13 記者 張以忠 報導

F-雅茗(2726)今(2015)年上半年因展店較少，整體營運估較為平淡，法人表示，自第3季開始，雅茗旗下事業展店轉趨積極，且開發夏季新菜單、裝修門市，預計將提高客單價以及來客數，帶動下半年營收成長力道轉強，全年營收成長上看2-3成。

以泡沫紅茶起家的雅茗天地集團，旗下擁有仙蹤林、快樂檸檬兩大品牌，去年再推出仙蹤林的延伸品牌RBTea，截至今年2月底，快樂檸檬門市數達514間、仙蹤林(含RBTea)門市121間，門市主要分布於中國，另於香港、台灣、菲律賓、澳洲、泰國、美國等地也有據點。

雅茗去年營收達15.27億元、年增2.11%，法人估，去年公司因實施加盟商折扣優惠政策，因此估毛利率將較前年衰退，且因股本膨脹，EPS估達約2.5元，較2013年的3.07元下滑。

展望後市，在快樂檸檬部分，雅茗今年預計淨增加200店，展店以中國為主，海外部分約增加20-30間，其中，韓國門市因銷售情況佳，今年將展店超過10間，4月中在倫敦，以及夏季在美西、加拿大、日本、英國倫敦以外的城市都會有展店動作。

整體來看，快樂檸檬預計在今年5月進行夏季菜單調整，並進行店面裝修作業，下半年展店較多。

在複合餐飲仙蹤林以及RBTea部分，據悉在香港以及深圳有開出門市的RBTea因市場反應佳，雅茗為注入中國仙蹤林營運活水，提高其客單價及來客數，欲將RBTea逐步導入中國，預計上半年將在廣州開出RBTea形態店面，如其營運情況佳，下半年將會積極展店。

整體而言，法人表示，雅茗今年上半年因展店較少，且第1季預計仍有部分加盟商折扣優惠需施行，毛利率表現承壓，因此整體營運較為平淡；不過自第3季開始，雅茗旗下事業展店轉趨積極，且開發夏季新菜單、裝修門市，預計將提高客單價以及來客數，帶動下半年營收成長力道轉強，全年營收成長上看2-3成。

法人表示，雅茗今年因開發新菜單，且進行店面升級，可望提高售價表現，今年毛利率表現有機會較去年為佳。