陽明現金流強勁 獲中華信評調升評等
MoneyDJ新聞 2022-04-29 08:19:44 記者 新聞中心 報導 信評機構中華信評昨(28)日將陽明海運(2609)的發行體信用評等從twBBB+/twA-2調升至twA-/twA-2，評等展望為「穩定」；原因是公司具備強勁營運現金流量，有助於在未來12個月期間降低借款，並加強其整體信用指標。陽明信用評等從twBBB、twBBB+升至twA-，僅花費三年時間，創下中華信評授與航運業發行人評等調升最快速度的紀錄。
中華信評主辦分析師胡凱富表示，兩大因素使陽明現金流量強勁，促成本次的評等調升，一是居高不下的運價費率，可使陽明在2022年營收持續成長，預期2022年陽明主要服務航線的加權平均運價費率將維持高檔，且應該會產生較2021年更高的利潤率。
他指出，二是陽明海運目前的財務實力，使其得以維持積極的資本支出需求，並可在未來一至二年間進一步降低公司的借款。預期陽明的新船添購計畫，將使未來兩年的資本支出需求大幅升高，但由於目前的獲利能力增強，陽明2023年同期的營運現金流量可能會超過其資本支出需求。
不過，中華信評也預期，一旦目前的產業景氣循環觸頂，陽明的高獲利率表現仍然存在不確定性。預期陽明2022年的營收與利潤率將高於2021年，但當這波來自已開發國家的強勁需求消退、全球港埠與內陸基礎設施營運恢復後，該公司的加權平均運價費率也將逐漸恢復至歷史平均水準。
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