知名經理人Ackman績效超夯、基金未獲認同大折價
MoneyDJ新聞 2020-12-29 14:10:59 記者 郭妍希 報導 華爾街知名對沖基金經理人Bill Ackman (見圖)已連續第二年繳出亮眼的獲利成績單，但投資人尚未被說服，他在海外掛牌的封閉型基金(closed end funds)「Pershing SquareHoldings」，依舊出現大幅折價的現象。
Barron`s 28日報導，這檔封閉型基金的投資組合相當集中，涵蓋奇波雷墨西哥燒烤(Chipotle Mexican Grill)、勞氏公司(Lowe’s)、星巴克(Starbucks)、希爾頓全球酒店集團(Hilton Worldwide Holdings)等個股，也包括Ackman的大型特殊目的收購公司(SPAC)「Pershing Square Tontine Holdings」。Pershing Square Tontine Holdings有望在明(2021)年第一季找到適當的併購標的。
Yahoo Finance報價顯示，Pershing Square Holdings在荷蘭掛牌的股票28日收在33.80美元、較最新週報公布的12月22日淨資產價值(NAV)44.73美元折價24%。PershingSquare Holdings在美國粉單市場(Other OTC)也有掛牌，代號為PSHZF。
2020年截至12月22日為止，Pershing Square Holdings扣除手續費的NAV成長67.5%，表現遠優於標準普爾500指數的總報酬(約16%)，而其2020年迄今的股價則大漲75%。相較之下，2019年的NAV則成長58%。近幾年來，該基金股價相對於NAV一直呈現大幅折價的情況，原因可能包括Ackman前幾年績效貧乏、手續費偏高以及在歐洲掛牌。許多美國投資人並不曉得這檔基金。
Ackman在2015-2017年栽了大跟斗，Pershing Square Holdings這段期間的NAV大跌約30%、表現較標普500遜色約60個百分點。不過，他從中吸取教訓，2020年6月為旗下SPAC募資40億美元，其股價從7月發行時的20美元一路上升至超過26美元，成為市場上規模最大的SPAC。
Ackman目前持有Pershing Square Holdings 20%股權、持股總額來到13億美元。這檔基金的收費方式類似避險基金，每年的基礎手續費為1.5%，若績效達到高標、則會根據漲幅產生16%的獎勵費用。
金融時報、衛報曾於11月11日報導，今年年初股災時，Ackman押寶企業受到疫情影響，將難以償還債務，此一賭注讓他海撈26億美元。時隔八個月後，他說市場太過自滿，再次做出類似賭注。
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