Barron`s：貧富不均為問題根源 疫情恐讓經濟體制崩垮

開放的全球貿易系統陷入困境，疫情可能會把此一系統推落懸崖，若不小心，國際經濟和金融體制可能崩垮，一如1930年代。

維基百科解釋，1930年代全球經濟大蕭條，促使極權政府興起，包括法西斯主義、納粹主義、史達林主義政權等。

Barron`s 15日報導，數十年來生產持續超過消費需求，各國靠著借貸支撐消費、勉強避開全球衰退。為何會有此種情況？原因在於全球財富日益集中在富豪手上，其餘民眾全遭犧牲。富豪的品味不管再奢華，能購買的東西有其極限，無法靠著消費創造工作機會、提高其他人的薪資。正是因為如此，全球金字塔頂端1%家庭，平均有40%收入用於儲蓄。相反地，底端90%的家庭，只有5%或更少的收入用於儲蓄。

民眾相對於自己所生產的商品來說，收入越來越低，他們的花費被用來積累富人資產。唯有消費持續成長、能吸收多餘供給時，投資才有價值。如果工人買不起自己製造的商品，必須借貸才能讓需求高到足以吸收全球生產。沒有債務，消費將減少、賣不掉的貨物會大增，企業將倒閉、失業率也會飆升。

這是個脆弱的系統，經濟學家Michael Kumhof等人發現，1920年代和1980~2007年間，美國收入過度集中和家庭負債飆高，兩者幾乎完美連動，最後都爆發金融危機。經濟學家Atif Mian等人也發現，1980年代以來，富人的過度儲蓄幾乎全來自其他人的大肆借貸。倘若收入較為平均，老百姓根本無須背負大量債務。貿易讓許多產能過剩的國家，能夠把商品倒往其他國家，躲避負債和失業率提高的問題。但是疫情之下，財富過於集中的問題可能會被曲解為利益衝突國家的紛爭，激化國際貿易爭端的可能性。

哈芬頓郵報2019年底報導，美國頂層1%富豪的名下資產，幾乎相當於美國中產階級的財富總和。美國聯準會(FED)數據顯示，第二季為止，最富裕的1%階層，資產總額為35.4兆美元，只略低於中產階級和上層中產階級的資產總和36.9兆美元。

財富不均的原因之一是減稅。美國加州大學柏克萊分校的經濟學家Gabriel Zucman和 Emmanuel Saez指出，美國富豪稅率低於勞動階層。他們在《不義的勝利》(Triumph of Injustic)一書指出，2018年川普稅改後，100年來首次，富豪稅率低於鋼鐵工人、教師、退休者。

紐約時報專欄作家Michael Tomasky文章警告，富豪的財富會摧毀民主，民主需要繁榮興旺的中產階級，但是過往30年，美國卻把數兆美元從中產階級轉往頂層民眾。經濟學家Zucman指出，美國前400大富豪，儘管只佔人口比重的0.00025%，身家財產卻超越底層60%民眾(1.5億人)。

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