《DJ在線》IC設計還有低基期廠商，明年值得關注
MoneyDJ新聞 2020-12-17 11:57:08 記者 趙慶翔 報導 半導體產業今年在疫情之下逆勢成長，上游的IC設計產業營運多優於年初預期，但還是有些廠商遇到逆風，幾個影響因素包含安卓手機生產與缺料問題、政府標案遞延、戶外看板需求降等等，而這些今年低基期IC設計遺珠明年有機會跳得更高，擺脫今年的劣勢。
手機總量需求增: 神盾、矽創
今年屢屢受阻的安卓手機供應鏈，可以說是一波未平一波又起。農曆年後，第2季受到印度封城影響，使手機供應鏈生產端不順，供給出現壓力，後續又因中美緊張關係增溫，華為供應鏈整個停擺，儘管第4季其他品牌的安卓手機搶華為市佔率野心勃勃，使得訂單拉貨力道增溫，看到一線曙光，但卻又出現晶圓產能吃緊問題，缺料、催料成為常態，一連串的故事讓廠商與商機始終錯身。
展望明年，市場看好，明年在5G手機整體總量倍增的趨勢下，將帶動供應鏈的需求增，只要能夠掌握供料、持續開發新產品技術，就有機會掌握明年成長的線頭。
神盾(6462)由於三星約佔營收8成左右，而三星多數生產基地位於印度，因此第2季明顯受到封城影響，加上今年才打入的華為，宣布被禁運前，已成為神盾第2大客戶，因此被禁運有一定程度的影響性。今年前11月累積營收年減超過1成，全年獲利表現也較去年承壓。
展望明年，由於神盾過去1~2年已經規劃轉12吋廠區，因此明年初光學主流產品大量轉為12吋晶圓代工，採65奈米，可望陸續擺脫產能的問題，也可望在明年整體需求提升下，增加成本結構優勢。另外，針對華為事件，公司也持續申請許可中，也將持續關注華為出售榮耀後，對於公司後續影響。
新品方面，神盾大面積OLED的指紋辨識新品準備就緒，有機會明年就可以開始貢獻，加上與敦泰(3545)合作的FTDDI(指紋辨識、驅動晶片、觸控晶片三者合一)產品方面，若面板廠的進度順利，最快明年能進入量產。
矽創(8016)上半年也同樣遇到疫情干擾，但下半年在客戶需求陸續回溫之下，包含感測器(Sensor)、驅動晶片等，帶動營運表現仍具旺季的規模，但全年來說，法人認為，營收與獲利表現仍有微幅年減的壓力。
展望明年，由於華為佔矽創的營收佔比僅個位數，因此影響程度較小，其他客戶幾乎所有的非蘋手機，涵蓋面相對廣，在其他品牌搶華為市佔率的趨勢之下，有機會帶動明年整體的拉貨力道將更趨積極。
標案市場回溫: 宏觀、智原
寬頻射頻晶片廠宏觀(6568)產品主要分為三大塊，包含電視、機上盒、衛星等，而機上盒與衛星多是新興市場標案，因此疫情影響標案與拉貨動能，但下半年明顯回溫，維持高檔表現，全年來說，法人預期，營收表現將年減個位數，整體獲利表現將不如去年水準。
除了三大產品線之外，宏觀從去年底開始透過授權IP、協助客戶開發客製化晶片(ASIC)等業務，也將為明年營運挹注明顯動能，目前已經超過10個以上的案子進行中，明年除了NRE認列之外，最快明年下半年就會有第一個產品進入量產。
另外，宏觀也持續拓展光纖產品，目前佔營收約3~5%，包含已經量產的HBMI2.0，以及持續驗證當中的10GPON、25G、100G產品，最快有機會在明年就能驗證完，開始貢獻。
ASIC設計服務廠商智原(3035)營收佔比較大的智慧電錶方面，今年受到疫情影響之下，標案量下滑，明年上半年仍有庫存水位高的疑慮，預計將在明年下半年、後年智慧電錶則有機會回溫。
另外一塊較受疫情影響的則是NRE業務，由於需要與客戶緊密的交流與開發，因此今年疫情使部分案子研發時程遞延1~2個季度，全年新開案數量也較去年微幅下滑，但受到設計趨於複雜，因此平均金額成長，有機會反映在明年營運，將陸續恢復成長態勢。
今年來說，法人預期，今年營收大致持穩去年，獲利表現拚穩去年水準。展望明年，智原在疫情之後，挑案更為嚴謹，逐步往含金量高、量產率高的方向選擇，並且持續分散產業應用面、產業指標公司做投入，而明年上半年營收可望有年增15%表現，包含IP、NRE、量產都將有年增1成表現。
解封後大型顯示需求回溫: 聚積
聚積(3527)由於聚積應用端以顯示屏為主，因此今年營運受到疫情影響下，許多戶外顯示屏需求停擺，使得今年2、3季本業甚至出現虧損，但今年第4季起已經看到客戶回補庫存，營運有所增溫。
由於疫苗出來之後，部份客戶認為疫情將逐步受到控制，人們走出戶外的腳步蠢蠢欲動，因此明年整體產業將擺脫谷底。
加上晶圓代工、封測供應鏈吃緊，使得聚積高整合度方案被採用的意願度加強，簡單來說，過去三顆晶片可整合成一顆晶片，價格比起過去更具競爭優勢，客戶的採用意願也提升，目前該產品約佔營收20%，比起過去10%增加不少，明年有機會再提升，對於ASP、毛利可正向看。
另外，明年上半年聚積Mini-LED與三星合作大尺寸電視，將推出市場，儘管終端價格高，但頗具指標意義。且聚積持續與非蘋筆電緊密合作Mini-LED產品，產品技術已經準備就緒，以及蘋果Mini-LED產品問世，盼增其他品牌採用的意願。
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