華為已不再續約，寒武紀面臨與巨頭正面競爭挑戰
MoneyDJ新聞 2020-07-21 09:32:48 記者 新聞中心 報導 21世紀經濟報導，中國AI晶片獨角獸寒武紀(688256.SH)本週一(20日)正式登陸科創板，上市首日盤中一度漲至295元(人民幣,下同)，市值超越1,000億元，當天收於212.40元、漲229.86%，市值近850億元，明顯高於預估數。寒武紀預計今(2020)年營收約6億至9億元，估值約192億元至342億元；在其尚未盈利、大客戶波動的情況下，市場眾說紛紜，有認為其接近千億市值是盛名難副，也有認為其擁有技術和人才優勢，不能以短期的營運判定。
對於寒武紀的質疑，主要有三方面，其一是何時扭虧為盈？其二是研發方面投入頗多；其三是華為不再和寒武紀續約，失去了華為手機的應用場景，寒武紀如何補上空缺並進一步商業化？深度科技研究院院長張孝榮表示，從長期來看，這家公司規模還在初期，有很好的發展前景；但就具體投資角度而言，目前市場對寒武紀的預期有點偏高。
據了解，寒武紀目前已聚齊「雲、邊、端」三條產品線，雲端晶片有思元100、思元270和研發中的思元290，對標的是英偉達、英特爾、華為海思晶片；邊緣晶片有思元220，主要對標英偉達和華為海思晶片；終端寒武紀不做晶片，主要將處理器IP授權給其他廠商，包括寒武紀1A、1H、1M，以及研發中的1V(預計2021年推出)，對標的是ARM產品。目前行業內可實現從終端、邊緣端到雲端完整智慧晶片產品線的企業包括英偉達和華為海思，尤其是用於AI訓練的晶片中，英偉達佔據絕對優勢，而寒武紀是晶片領域的後起之秀。
集邦諮詢分析師姚嘉洋表示，寒武紀擁有IP、晶片與加速卡等方案，對於中國以互聯網帶動AI產業的發展態勢來說，其實還有不少的成長空間；中國許多互聯網企業或是網路服務業者，應該都比較願意透過AI助力自身的服務，加上寒武紀是中國當地公司，相較於外來的英偉達等AI晶片巨頭，更佔據了地利的優勢，現在需要看的是，寒武紀如何深化與中國國內當地客戶之間的合作關係，來打造市場所期待的營收表現。
姚嘉洋認為，長遠來看，由於雲端與終端應用的成長高峰已過，為分擔其雲端與終端在AI運算的負擔，邊際運算也就是偏重當地運算AI晶片市場，其成長速度應該會相當驚人。而寒武紀正是這一波人工智慧晶片浪潮的引領者，同時也是中國國內半導體逐漸繁榮下的一個縮影，在科創板的順利上市，對於中國國內半導體產業的發展、科創板新興企業增加、半導體在中國國內融資都具有標誌性意義。
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