殖利率曲線變陡 美元升！金價1800美元失守 摜破年線
MoneyDJ新聞 2021-02-05 09:08:44 記者 郭妍希 報導  美國長天期公債殖利率最近上升的速度比短債還快，暗示投資人相信美國經濟有望加速復甦。這帶動美元跳漲，金價則失守1,800美元、一口氣摜破年線(240日移動平均線)。
Barron`s、英國金融時報、路透社4日報導，自2020年8月以來，美國30年期公債殖利率已跳漲73個基點至1.92%，20年期公債殖利率也上升77個基點0.96%，10年期公債殖利率則上漲63個基點至1.15%。相較之下，短天期公債殖利率的升速就慢上許多。
眾所矚目的2年期、10年期公債利差(即所謂的殖利率曲線)4日稍早一度擴大至104個基點，創2017年5月以來新高。另一方面，5年期、30年期公債利差4日更擴大至147.3個基點，創2015年10月以來新高。
長天期公債對於利率、殖利率較為敏感，價值容易受通膨侵蝕。一旦美國經濟重啟、疫苗廣泛接種、政府祭出財政刺激方案，投資人就會計入經濟成長及通膨加溫造成的影響。
市場擔憂，殖利率穩定上揚，可能引發類似2013年的「削減恐慌」(taper tantrum)，當時擔任聯準會(Fed)主席的柏南克(Ben Bernanke)突暗示要削減量化寬鬆貨幣政策(QE)、出乎市場意料之外，導致長債遭遇嚴重賣壓。
然而，德意志銀行策略師發表研究報告預測，Fed應該會等到2022年中才會開始放慢購債步伐，且至少到2023年都不會升息。報告稱，雖然Fed今(2021)年將開始討論削減購債的議題，但應該會等到2022年中才會行動。不只如此，投資人對公債的看法，已經沒有2013年柏南克發表言論前那麼樂觀，因此長債價格驟然反轉的機率也較低。
華爾街普遍預測，美國10年期公債殖利率將在今年中上升至1.5%附近。
金價在公債殖利率走揚、美元指數跳漲的衝擊下，跌破1,800美元整數大關。MoneyDJ iQuote報價顯示，紐約商品期貨交易所(COMEX)4月黃金期貨4日終場下挫2.4%、收1,791.20美元，創2020年11月底以來新低，已跌破240日移動平均線(1,818.14美元)。(見下圖)
美元指數跳高。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)4日盤中最高上升至91.58點，創2020年12月1日以來盤中新高。
美國銀行股ETF續漲。Invesco KBW銀行業ETF (Invesco KBW Bank ETF，代號為KBWB) 4日終場上漲3.01%、收54.79美元，創1月19日以來收盤新高；本週以來已勁揚8.93%。
First Trust納斯達克銀行業ETF (First Trust Nasdaq Bank ETF，代號為FTXO.US) 4日也上漲2.66%、收27.22美元，創1月14日以來收盤新高；本週以來已勁揚8.4%。
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