CRE估值跌成銀行心腹大患 貝萊德也受衝擊

MoneyDJ新聞 2023-04-24 12:02:38 記者 黃智勤 報導

美國銀行業風波才告一段落，銀行業與投資人現憂心，商用不動產(CRE)估值持續下滑，可能釀成影響資產負債表的風險；全球資產管理巨頭貝萊德(BlackRock)盈餘也因CRE市場降溫而縮水。

金融時報報導，利率節節高升、加上疫情期間居家辦公風潮興起，大幅影響辦公室估值。道富銀行執行長Ronald O`Hanley指出，以辦公室為首的商用不動產風險已成為華爾街最關切的問題，體質較差的資產可能陷入麻煩。

華爾街大銀行近期揭曉的財報已出現壓力增加的跡象。富國銀行上週公佈，首季商業不動產的不良貸款金額較12月底大增近五成至15億美元；摩根士丹利也因商用地產和經濟前景惡化而大幅提升虧損撥備；商用不動產佔美國中小型銀行總體放款的比例高達40%，佔大銀行放款的比重則為13%。

摩根士丹利分析師曾發表報告指出，規模4.5兆美元的商用不動產債務中，約三分之一將於2025年到期。多家銀行也在最新金融穩定性報告中指出，不動產價跌、放款條件轉嚴和流動性緊縮將導致愈來愈多將到期的貸款面臨再融資問題，恐導致違約率大幅升高。

美國銀行先前進行的訪調顯示，半數受訪投資人將商用不動產視為最嚴重的潛在系統性信用風險，也顯示投資人的疑慮正在升高。

CNN Business報導，商用不動產市場降溫，也衝擊身為全球最大商用不動產業主的資產管理巨頭貝萊德，去(2022)年可供分配盈餘銳減36%，主因正在於不動產投資獲利縮水，引起投資人關切。報導指出，貝萊德去年出售商用不動產的獲利較前年的95億美元大減54%至44億美元；公司發言人則表示，此數據主要反映交易量減少，而未必是價格降低。

(圖片來源：iStock)

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