MoneyDJ新聞 2023-06-21 09:51:18 記者 黃智勤 報導
投資銀行高盛(Goldman Sachs)示警，受美國聯準會(Fed)升息影響，今(2023)年可能成為史上槓桿貸款違約金額第三高的一年，今年迄今違約金額已逼近250億美元。
MarketWatch報導，高盛指出，隨著槓桿貸款市場日益膨脹，高風險企業的違約金額6月再度上升，今年來違約金額已達245億美元，開局比2008年金融海嘯發生那年更加不利，今年也可能成為史上違約金額第三高的一年，僅次於2009年和2020年。
槓桿貸款(leveraged loan)是一種高風險的浮動利率融資，通常是提供給債務高昂且信用不佳的公司，也導致槓桿收購(leveraged corporate buyouts、LBO)和擔保貸款憑證(collateralized loan obligations、CLO，即把槓桿貸款包裝成債券發售)興起。
高盛分析師重申，槓桿貸款市場違約金額可能居高不下，且聯準會「鷹式暫停」升息，暗示長期高利率環境將延續，背負龐大浮動利率債務的借款人將持續面臨高昂利息開支。
聯準會在過去15個月中將聯邦基金利率由接近零大舉升至5%-5.25%的區間，雖於6月15日暫停升息，但預告今年可能還會再升息兩次。
金融時報也報導，規模1.4兆美元的「垃圾級貸款」(junk-rated loans)市場降溫，使美國企業壓力漸增，企業被迫支付更高昂的利息，或乾脆放棄借款計劃，CLO市場情勢變化尤其衝擊借款人；約三分之二的CLO產品是由信用評級低落的美國企業的貸款構成。
追蹤美國槓桿貸款的大型ETF也出現資金外流。高盛的數據顯示，First Trust高級信貸主動型ETF (First Trust Senior Loan Fund ETF、代號FTSL)管理的資產今年來已縮水22.2%。
(圖片來源：shutterstock)
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