MoneyDJ新聞 2022-01-24 12:07:00 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)由鴿轉鷹、公債殖利率節節攀升，資金也隨之從高成長的科技股輪動至價值股。最新統計顯示，疫情爆發迄今，美國投資大師巴菲特(Warren Buffett、見圖)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)股價漲幅，已經快要追上明星總裁凱薩琳伍德(Cathie Wood)旗下的ARK新興主動型ETF (ARK Innovation ETF，代號為ARKKUS)。
英國金融時報22日報導，伍德積極押注特斯拉(Tesla Inc.)等高成長、破壞式創新類股，使得ARKK 2020年表現擊敗多數對手，並吸引大批資金進駐，2021年初管理的資產規模觸及610億美元高峰。不過，2021年伍德重押的個股接二連三殞落，今(2022)年更因資金輪動至價值股慘跌。相較之下，波克夏卻穩定上漲，2020年初以來的漲幅已快要追上ARKK，差距僅剩8個百分點。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，自2020年1月2日起至2022年1月21日為止，ARKK上漲接近43%，而波克夏Class A股同期間的漲幅則為35%。本(1)月差距尤其明顯，ARKK月初迄今大跌24.39%，波克夏Class A股卻上漲1.78%。
ARKK及波克夏被視為成長股、價值股的投資策略典範，兩者股價表現翻轉，反映資金從尚未獲利但擴張迅速的高科技成長股，快速輪動至能源、金融等價格敏感型投資人偏愛的被低估價值股。
美國銀行(Bank of America)1月進行的調查顯示，許多基金經理人相信這個變化可能延續，多達50%的受訪者預測價值股表現將持續優於成長股，比例近歷史最高峰。Morgan Stanley Wealth Management投資長Lisa Shalett指出，Fed貨幣政策立場轉趨鷹派，利率可能持續攀高，暗示2022年資金從成長股輪動至價值股的趨勢應該有撐。
小摩建議逢低買美股
Business Insider、MarketWatch報導，小摩量化大師Marko Kolanovic 1月10日透過研究報告指出，即使利率上揚、美股走勢仍會穩健，且Fed應會緩慢升息、是高風險資產能夠承受的緊縮速度，整體大環境也在強勁復甦。
Kolanovic表示，債券殖利率攀高不應對股市造成打擊，反倒支持小摩建議投資人將資金從成長股轉換至價值股的看法。
Kolanovic預測，Omicron變種病毒確診人數持續跳增，將對第一季成長帶來下方風險，但疫情快速降溫，有望提振Q2成長。他樂觀推論，「等到這波確診趨勢降溫，疫情也可能隨之終結，因為重症率較低、傳染力大增的Omicron，會排擠其他毒性較強的變種病毒，進而帶來群體免疫。」
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