《DJ在線》BA.5疫情高峰在即，實體通路免疫力增
MoneyDJ新聞 2022-09-20 09:25:35 記者 邱建齊 報導  台灣8月下旬進入BA.5為主的新一波疫情後，指揮中心依目前模型推估，疫情高峰預估將在明(21)日或下周三(9/28)出現，本波單日確診數最高點恐破5萬例、但比起前一波的9.5萬例幾近腰斬；除了波峰高度遞減、政府與民眾也愈來愈平常心面對，即使一波未平、一波又起，實體通路面對疫情時的抵抗力持續增強、受到的衝擊也將愈來愈小。法人表示，實體零售 8月同店成長已轉正，誠品生活(2926)前8月會員消費已略微超過2019年疫前同期，第四季可望終止連七虧。
法人透過Google人流報告及實地訪查觀察到，客量量雖持續回籠、但整體實體通路同店銷售(SSS)仍未回到疫情前水準，市場期待的報復性消費尚未明顯出現，但也因此看好後續仍有復甦空間可期待；整體而言，對零售消費展望再略為上修，今(2022)年全年可望有中個位數成長。
法人指出，儘管整體SSS還沒回到疫情前，但8月同店成長已轉正，其中統一超(2912)年增12~13%、全家(5903)也有12%成長、寶雅(5904)更達16%；預期下半年人流持續回溫及客單價維持高檔，三大通路指標全年營收可望同步創高，並在更有利環境下加速展店則有機會推升營益率回到過去水準。
誠品生活前8月合併營收34.37億元、年增18%；隨著人流持續回籠，公司指出，台灣商場終端消費額前8月成長超過2成，尤其去(2021)年同期有三級警戒的6~8月成長約3~4成，只要疫情不要升溫則持續樂觀看待；如果跟2019年疫情前水準相較，今年前8月會員消費已略微超過2019年同期。
法人也指出，隨著實體通路持續從疫情復甦，誠品生活包括旗艦店信義及大型店南西/松菸等據點假日營收已接近疫情前水準，但因商場抽成率尚未往上調整，加上誠品線上尚未達到經濟規模，上半年EPS -3.08元較去年同期的-2.68元擴大虧損、並為連六季虧損。
展望後勢，法人表示，看好隨著疫情影響程度遞減、終端零售買氣持續回籠，在有實質需求面支撐做後盾下，預估誠品生活第四季起可望逐步將商場抽成率調整回正常水準，加上誠品行旅也將受惠邊境解封帶動住房率回升，預估誠品生活第四季可望出現單季轉盈、終止連七季虧損。
(圖片來源：誠品生活提供)
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