野村：陸貨幣刺激政策成效有限 房市恐螺旋式下行
MoneyDJ新聞 2023-06-20 12:55:44 記者 新聞中心 報導  經濟通通訊社報導，日本野村證券最新認為，中國不斷惡化的房地產業可能會引發新一輪「螺旋式下行」，儘管人民銀行本(6)月陸續下調政策利率後，可能會有更多的貨幣刺激措施出現，但預計這些措施影響有限。野村日前已將中國今(2023)年和明(2024)年GDP增長預測分別從5.5%和4.2%下調至5.1%和3.9%。
人行今(20)日如市場預期下調6月貸款市場報價利率(LPR)10基點，一年期LPR為3.55%，五年期以上LPR為4.2%，下調幅度與上週的中期借貸便利(MLF)相同。野村認為，中國地方政府已受到土地銷售收入急劇收縮的嚴重打擊，中央可能不得不再次扮演最後借款人和消費者的角色，以支持地方政府，也可能給予地方政府更大空間，在房地產領域推出更多的寬鬆措施。
野村同時指出，市場應降低對於推出快速且萬能方案的期望，上週五(16日)的中國國務院常務會議，已令市場對快速刺激計劃的希望破滅。野村並指出，過去一週，中國新房銷售量年增率驟降，上週(6月12日至18日)21個主要城市新房銷售面積降幅從一週前的17.5%再暴跌44.9%；與新冠疫前2019年同期相比，新房銷售量面積週降幅從25%擴至37%。
另外，植信投資研究院資深研究員馬泓則認為，調降LPR有助於居民存量房貸成本的小幅降低，促進增量購房和其他消費領域提升，推動年內商品房銷售額有望實現小幅正成長；展望下半年，預計房貸市場利率仍有小幅下行的可能性，考量到大部分城市房貸利率已降至歷史最低水準，後續各地可能還會透過其他方式，包括符合條件的城市可能透過調降房貸首付比例、放鬆公積金的貸款門檻、鼓勵改善型需求加快置換，有條件的城市將減少或取消限制性購房政策，促進房地產市場平穩健康發展。
(圖片來源：Shutterstock)
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