| 投資策略 |
本基金之子基金投資策略係採用指數化策略，以追蹤基金之標的指數績效表現為目標。而指數化策略，包含(1)完全複製法及(2)最佳化方法二種方式：(1)完全複製法(Full Replication)，完全複製法對於指數股票型基金而言，是最有效的指數管理方式。其操作的方式，即是根據標的指數成分的權重，作為指數股票型基金投資組合成分的縮影。(2)最佳化方法(Optimization)，即指最佳化的基金管理技術，則根據歷史資料計算個別股票(或債券)和事先定義風險因子間的敏感性及個別股票或債券間的相關性。根據此模型計算最適化投資組合的股票或債券權重比例(及存續期間)，並以此建構實際的指數股票型基金投資組合。使用完全複製法或最佳化方法的投資哲學來管理指數股票型基金，最大的差異性在於使用最佳化方法所投資於股票或債券的權重不同於所追蹤的標的指數；而完全複製法的股票或債券權重則是完全與標的指數相同。採用最佳化方法之股票投資組合所包含的個股檔數通常少於標的指數成分，但債券的投資組合則不一定，主要的原因為因應台灣公債市場的流動性或調整基金債券組合之存續期間，亦有可能以非指標公債指數成分進行複製，成分投資組合亦有可能多於標的指數成分債券組合。因此，要選擇最佳化還是完全複製，需取決於追蹤的標的指數、該指數成分檔數、取決於目標市場的發行規模、交易特性與標的流動性等。 |
