瑞銀：美元已走在貶值之路 日圓外G10貨幣均將走高
MoneyDJ新聞 2020-12-30 12:22:22 記者 陳怡潔 報導 瑞銀(UBS)今(30)日發布最新報告指出，今(2020)年只剩下倒數2天，明(2021)年看來將截然不同，許多因素將為全球經濟形勢帶來利多，但卻不利於美元的前景；美元利率優勢已不復在，美元指數上周跌破90水平，即從今年高點回檔近12%，瑞銀認為美元已經走在貶值之路上，除了日圓之外，瑞銀預期G10國貨幣兌美元在未來12個月均將走高。
瑞銀財富管理投資總監辦公室表示，因為百年不遇的新冠疫情，世界在2020年走過了極不平凡的一年，全球經濟曾經陷入二戰以來最嚴峻的衰退困局，美元指數（DXY）在3月曾經上衝至102以上，但隨著疫苗的面世，經濟露出復甦的曙光，美元指數上周跌破90水平，昨天則收報89.99，即從今年高點回檔近12%，瑞銀認為美元已經走在貶值之路上。
瑞銀指出，疫苗為世界帶來了希望，全球經濟困境明年有望扭轉，而美國當選總統拜登下月將正式入主白宮，也被寄予厚望能重塑全球貿易的格局。當全球經濟可望重回增長的軌跡，美元的避險需求也隨之消退。另外，美國聯準會已經表明，即便通脹升逾其目標2%，還是會保持利率在低位；在通脹上升時維持低利率，意味著實際利率將繼續為負，這往往將引導美元貶值。
瑞銀也指出，如同古典經濟學理論所言，過去幾年美國因貿易戰而加徵的關稅，亦支持了美元走強，並在過去幾年大幅削弱中國、墨西哥和加拿大等貿易夥伴的貨幣，不過，隨著白宮改朝換代，美國過去幾年加徵的關稅，或許將由其他政策選項所取代。此外，長期投資者過往持有極高的美元部位，而瑞銀認為這種情況即將終結，加上美國經常帳及財政的雙赤字將令美元承壓，這些長期導致美元走弱的因素，在可見的未來似乎都難以改變，因此，瑞銀認為美元已經走在貶值之路上。
瑞銀並表示，全球經濟正處於正常化的關鍵節點上，形勢發展將有利於出口型貨幣，以及部分新興市場及周期性大宗商品的生產國貨幣。此外，除了日圓，瑞銀預期G10國貨幣兌美元在未來12個月均將走高，並預估歐元及英鎊2021年末的目標價分別為1.27及1.43美元。
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