買太兇？公用事業ETF的股息殖利率、遭能源ETF超車

MoneyDJ新聞 2019-07-12 14:23:51 記者 陳苓 報導

美國聯準會(FED)預料降息在即，投資人尋求收益，擁抱公用事業等高股息股，這讓高股息股出現罕見現象，能源股的股息殖利率壓倒公用事業股。

華爾街日報報導，SPDR能源類股ETF(Energy Select Sector SPDR Fund，代號XLE.US)的股息殖利率為3.4%，超過SPDR公用事業類股ETF(Utilities Select Sector SPDR Fund，代號為XLU.US)的3.1%，為十年來第二次發生。

CFRA基金研究主管Todd Rosenbluth表示，公用事業是步調緩慢的沉悶企業，因為受到管制，盈餘穩定，通常會維持股息發放，能源業則恰恰相反。XLE股息高，是因為權重達40%的兩檔個股---艾克森美孚(Exxon Mobie)和雪佛龍(Chevron)，都是標普500股息貴族。股息貴族的挑選基準是至少連續25年調高股息的公司。

需要當心的是，儘管能源股股息殖利率高，股價表現卻遜色不少。過去一年來，追蹤能源股的XLE下跌12%、追蹤公用事業的XLU卻上漲近20%。Guggenheim執行董事Shahriar Pourreza指出，兩者股價一漲一跌，是股息殖利率翻轉的主因。股息殖利率算法是現金股利除以股價，投資人狂買公用事業股，推升股價、打壓股息殖利率。能源股的股息殖利率，之所以超車公用事業股，或許是因為公用事業股太受歡迎。

美國標普500指數成分股，已有接近一半的股息殖利率都高於美國10年期公債利率。

Barron`s先前報導，標普500個股中，將近一半的股息殖利率都高於美國10年期公債利率，比例創2012年底以來新高。最近標普500的股息殖利率為1.93%，美國10年期公債殖利率為2.05%。

SunTrust Private Wealth Management首席市場策略師Keith Lerner表示，雖然這不是他們的基準預測，但是倘若美股未來十年陷入盤整，股票只要持續支付股息或提高股息，報酬就會優於債券，缺點是股票波動較大。Lerner認為，股票殖利率處於相對高檔，市場動盪時，將可緩衝股市的下行風險。

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