MoneyDJ新聞 2019-02-22 14:17:31 記者 郭妍希 報導
低利率環境降臨、經濟成長緩慢，投資股利會逐步成長的高股息股票，是許多存股族喜愛採取的策略。不過，研究發現，去(2018)年第4季全球金融市場動盪，股利會成長的個股表現，遠不如穩定發放股利的高股息股。
barron`s.com 21日報導，統計FactSet、Morningstar的資料後發現，去年Q4期間，偏好股利成長型類股的先鋒遞增股利基金(Vanguard Dividend Appreciation ETF，代號為VIG.US)總報酬虧損了11%。相較之下，追蹤成長慢、高股息類股的先鋒高收益股利指數基金(Vanguard High Dividend Yield ETF，代號為VYM.US)，Q4總報酬僅虧損9.6%。話雖如此，美股從今年年初反彈以來，VIG的總報酬漲幅達到10.9%、略優於VYM的9.4%。
統計並顯示，走勢最穩健的要屬SPDR公用事業指數基金(Utilities Select Sector SPDR Fund，代號為XLU.US)，其去年Q4總報酬仍有1.4%，今年以來又續增5.9%。所有配息股ETF的Q4總報酬，都優於SPDR S&P 500指數基金(SPDR S&P 500 ETF，代號為SPY.US)的-13.5%。
Cirrus Research董事總經理Pankaj N. Patel說，在獲利遇到壓力之際，成長型類股比較容易下跌。這並非僅侷限於美國；去年英國、日本及中國的股利增長型類股，表現也欠佳。話雖如此，在低利率環境下，投資股利會遞增的個股，對存股族來說，仍是較佳的投資策略。
值得注意的是，美國電信業者Verizon Communications去年Q4逆勢上漲了6.5%，而寶僑家品(Procter & Gamble)在同期間內更大漲10.44%。Yahoo Finance資料顯示，Verizon的整年度預估殖利率目前有4.35%，寶僑則有2.87%。
全球經濟成長趨緩(尤其是中國及歐洲)，再加上財政刺激效果減退、貿易戰隱憂揮之不去，使投資人對經濟備感憂心，紛紛採取避險策略。
根據亞特蘭大聯邦儲備銀行「GDPNow」模型的最新預測，美國2018年第4季國內生產毛額(GDP)成長年率僅剩1.4%。GDPNow原本估計2018年Q4的GDP成長年率應有1.5%，但在2018年12月耐久財訂單報告顯示資本支出下滑後，該模型下修了成長預估值。
該機構並表示，Q4的實質非住宅設備投資成長率預估值，也從原本的4.5%下修至3.9%。
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