統一證券：台股小幅跌破月線，但不影響強勢形態

【昨日盤勢】：

受到前一日道瓊上漲激勵，台股昨日以上漲24點至10909點開出，多頭搶攻，指數一度上揚42點，達10927點；但由於生技股美時及電子散熱股奇鋐下殺跌停，拖累盤勢急轉直下，加權指數由紅翻黑，其中生技股成重災區，強勢股保瑞、基亞、訊聯及旭富等皆重挫。盤中指數最深下跌58點，達10827點，終場指數下跌54點，收在10830點，成交量能為1301億元。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，其中電子、傳產及金融分別下跌0.61%、0.51%及0.11%。在次族群部份，以生技、光電及觀光等走勢最弱，分別下跌2.4%、2.05%及1.41%。

【資金動向】：

三大法人合計買超22.1億元。其中外資買超26億元，投信賣超5.9億元，自營商買超1.9億元。外資買超前五大為旺宏、華邦電、南亞科、第一金、京元電；賣超前五大為友達、群創、和鑫、欣興、新光金。投信買超前五大華邦電、金像電、科嘉、楠梓電、建準；賣超前五大為奇鋐、旺宏、欣興、南電、瑞昱。資券變化方面，融資減14.9億元，融資餘額為1290億元，融券減0.58萬張，融券餘額為73.2萬張。外資台指期部位，多單減碼4032口，淨多單部位36479口。借券賣出金額為33.2億元。類股成交比重：電子75.3%、傳產20.4%、金融4.2%。

【今日盤勢分析】：

美股財報優於預期，加上市場預期FOMC會議將降息一碼，資金行情可期，美股四大指數中多格局未變。台股因電子股進入下半年旺季，權值股台積電、大立光、聯發科展望佳，中多格局持續。台股後市行情，分析如下：
第一、美國財報季本周高峰，預期將利空出盡。本周是美股2Q財報發布最高峰，預計標普500有159家企業公布財報，重要公司年成長率為，半導體QORVO20%、AMD-45%、QUALCOMM-25%；通訊APPLE-8.4%；能源雪佛龍-7.8%、艾克索美孚-25%、生技默克藥廠9.25%、輝瑞藥廠-7.28%。目前標普500裡約已超過44%公司公布財報，其中優於預期比率為77.5%，狀況較預期好，故在本周大量財報持續公布後，負面財報獲利衰退者，可望利空出盡。
第二、中國中央政治局會議，刺激經濟措施出線。由於受到美國關稅對中國出口的影響，削弱企業的獲利能力，在新的談判未果前，有必要減輕內地經濟的下行壓力。昨日中央政治局會議召開，將會有更強大的刺激經濟措施出台。目前市場預期逆周期調節方向將會持續，而且產業面將提高基建與汽車產業的扶持力度，中國經濟可望在第三季度見底回升。
第三、從技術面觀察。台股自六月中旬站上季線後，均維持在季線之上震盪盤堅，如今在美股維持多頭強勢下，指數也呈現高姿態整理，雖然昨日小幅跌破月線，但並不影響強勢形態，中多格局並未遭到破壞。
第四、5G題材發酵，聯發科再創新高。川普在制裁華為下，台廠反而得利，去美國化與5G成了下半年的台股主軸。在手機晶片部份，華為目前極力擺脫對高通的依賴，而聯發科將可趁勢而起，除了4G的P90外，今年下半年5G的M70將可順利推出，有利聯發科的毛利率一舉衝破40%，昨日股價再創328元新高。此外PCB的聯茂、台光電等也是5G材料升級及打入APPLE供應鏈的受惠股。

【投資策略】：

聯發科股價昨日創今年新高，可望帶動下半年電子業輪漲行情啟動；今晨公佈APPLE財報較預期樂觀且展望正向；而且美國經濟數據逐漸好轉，加上FED本周降息，資金行情持續。考量台股目前高姿態整理，盤堅格局延續，建議偏多操作，選股以華為供應鏈、鏡頭、pa砷化鎵、生技及攻守兼具的高殖利率概念股為主。