金礦類股今年表現優於黃金！專家：股息、毛利率看俏
MoneyDJ新聞 2020-07-07 12:10:02 記者 郭妍希 報導 全球央行大舉印鈔，美國及多數已開發國家的利率則接近零、甚至轉負，為躲避風險及通膨用的黃金創造有利環境。隨著金價走強、美國金礦類股也跟著飆高，且漲幅更為強勁，主要是受到配發的股息增加、成本降低的激勵。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，年初迄今，黃金現貨價漲幅超過17%。相較之下，AMEX金蟲指數(AMEX Gold Bugs Index)年初迄今漲幅則將近23%。
(註：AMEX金蟲指數追蹤15家金礦公司股價的表現，此一指數的主要成分股包括Barrick Gold Corp.、Newmont Corp.、Harmony Gold Mining、Gold Fields、Kinross Gold等。)
其中，Kinross Gold、Barrick Gold、Newmont年初迄今分別飆漲53.38%、43.14%、40.81%，是漲勢最為突出的一群。
英國金融時報報導，英國資產配置機構Ninety One統計顯示，全球前五大金礦商的每股合併股息2019年上升至3.2美元、較2015年成長一倍之多。
Ninety One基金經理人George Cheveley直指，考慮到油價下滑、再加上產金國的貨幣相較於黃金出售國呈現走貶局面，金礦類股目前為止的漲勢其實不算多，這個族群應該還能繳出更為漂亮的報酬。
RBC Capital Markets分析師James Bell則指出，大型金礦商去(2019)年扣除金礦探勘及其他行政成本後、毛利率突破10%，為2012年以來首見，預測今年毛利率有望上看20%。
Fed無法印製黃金
美國銀行(Bank of America)直指，黃金具有「終極保值功能」、目標價上看3,000美元，因為Fed無法印製黃金。
barronˋs.com、Kito News、Zero Hedge報導，美銀分析師Michael Widmer 4月21日發表研究報告指出，美國以及全世界的利率將有很長一段時間保持在低檔，因為央行希望提振GDP成長及通膨，預測央行會持續擴充資產負債表規模，而政府赤字會大增。
Widmer表示，近幾年來，投資需求跟金價強烈相關，預測這批買家會促使金價續漲。雖然金價不會直線上升，因為中間還得對抗強勢美元、印度與中國等地的需求趨緩等挑戰，但金價仍有機會在18個月內上探3千美元(比該證券之前預估值高出50%)。
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