美股、高收益債遭贖！新債王：垃圾債ETF關鍵均線死叉

MoneyDJ新聞 2017-12-15 11:05:03 記者 郭妍希 報導

美國道瓊工業平均指數頻創新猷、但半導體類股卻明顯走弱，不少投資人眼看年底假期將至，紛紛獲利了結、回到場邊觀望，使得美國股票型基金過去一週出現2016年12月以來最大贖回潮，高收益債基金也遭到拋售。

路透社15日報導，根據基金追蹤機構Lipper最新公佈的數據，截至12月13日為止當週，美國註冊的股票型基金被大量贖回了162億美元，高收益債基金的淨流出額也達到9.22億美元。另一方面，較為安全的貨幣市場基金則流入300億美元，追蹤美國公債的基金也進帳逾11.5億美元。

稅改可能改變資本利得和損失的抵稅方式，也影響了投資人的決策。美國稅改方案提議，投資人賣股時必須「先進先出」(first-in-first-out，即同一檔股票中、先買進的部位必須先賣出，簡稱FIFO)，防止股民故意賣出成本較高的股票，用實現資本損失或減少資本利得的方式來降低納稅額。

Thomson Reuters Lipper研究部主管Tom Roseen指出，年底假期將至、不少人決定把獲利落袋為安，而稅改將納入FIFO，也讓投資人決定趕在稅改實施前，採取策略行動。美股今(2017)年大幅走揚，在這樣的環境下，刻意實現虧損，用以抵減所需繳交的資本利得稅，是相當合理的作法。(註：美國當地投資人可用資本損失抵稅。)

有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach 14日則透過Twitter警告(見此)，標準普爾500指數自今年1月以來大幅走高、且一整年都保持在所有均線之上，但SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF，代號為JNK.US)卻走平，跌破了50日、100日和200日均線，甚至出現死亡交叉。他直指，這是非常不尋常的現象，必須密切關注。(JNK均線見上圖)

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，標準普爾500指數年初迄今大漲了18.46%，而JNK年初迄今卻只小漲0.66%。

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