《Fund投資》市場震盪持續 防禦型類股搶鋒頭
MoneyDJ新聞 2018-12-04 17:43:49 記者 王怡茹 報導 美中貿易戰僅暫時休兵，加上美國聯準會(FED)升息、歐洲政治風險等變數未除，使全球股市維持震盪格局，在市場避險需求升溫下，防禦型類股成為資金寵兒。統計今(2018)年11月產業型基金績效，由醫療基金拔得頭籌，漲幅達3.09%，而全球不動產、公共事業也都有超過2%的好表現；反觀原物料相關類股則因油價重挫而表現欠佳，尤其能源基金11月大跌4.43%墊底。
11月金融市場多空交錯，先是蘋果傳出新機銷售不佳、恐砍單的消息，加上國際油價墮入熊市，引發市場對全球需求前景的擔憂情緒，使美股震幅擴大，然到了月底，美國零售業銷售屢傳捷報，以及美中貿易戰有望取得正面進展的預期心理，帶動美股反彈回升，全球股市也同步上漲慶賀，11月MSCI世界指數仍小漲0.2%。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾表示，11月的美國期中選舉結果降低了醫療體制進行重大改革的風險，推升醫療類股走揚，漲勢領先其他類股。展望未來，全球人口老化將提升對醫療服務及更好療法的需求，輔以藥物開發和醫療技術的創新，將為醫療產業帶來更多投資機會，仍是投資人布局的焦點之一。
台新北美收益基金經理人李文孝則分析，當市場不確定因素增加時，資金偏好價值型類股，有利於資金轉進REITs產業，從10月以來REITs指數開始緩步向上，呈現與標普500指數不同走勢，可以觀察到市場投資風格已經轉變了，加上過去三年REITs資金大多數已流出，籌碼相對乾淨，現在正是進場布局的時間點。
李文孝進一步分析，從總經角度來看，美國經濟表現優於其他地區，就業穩健有利於住宅與商辦REITs、消費力強有力於零售REITs、生產力高有利於工業REITs；此外，觀察美股第三季財報，大多數REITs企業表現優於預期，2018整體的預估獲利加速上調至4.8%，而2019年更是加速至5.1%，展望相對樂觀正向。
受到油價崩跌的影響，11月能源基金績效敬陪末座。保德信全球資源基金經理人楊博翔認為，俄羅斯表態支持原油減產，且OPEC將於12月份半年會議針對明年減產進行討論，可望支撐油價下檔空間。根據高盛證券預估，今年能源股獲利成長率將達95%，明(2019)年亦將有25%的成長幅度，位居各類股之冠，後市並不看淡。
表、國內核備之產業型基金績效總覽(%)
資料來源：理柏資訊，報酬率以台幣計價統計至2018/11/30。
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