《Fund投資》美股登吸金王；新興市場買氣連旺4周

MoneyDJ新聞 2018-12-03 17:36:29 記者 王怡茹 報導

美國聯準會（FED）主席鮑威爾上周三(11/28)發表「鴿派」談話，市場預期FED將放緩升息步調，使投資人情緒受到鼓舞，帶動當日美股四大指數同步上漲，國際資金也順勢回補全球股市。統計過去一周，美股基金淨流入17.30億美元(見末表)，重返吸金王寶座；新興市場資金回補潮則未歇，其中全球新興市場基金連續4周獲得青睞，上周再獲敲進6.65億美元，而亞洲(不含日本)、拉丁美洲也分別有5.57億美元及1.27億美元進帳。

安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍分析，根據最新數據顯示，美國第三季度經濟成長率3.5%，符合經濟學家預期，並推升企業獲利上升至六年高點，另外，強勁的商業投資和庫存成長，相對緩衝了1984年以來最嚴重的貿易拖累；此外，FED主席鮑威爾宣稱利率將「略低於」中性水平範圍，既不會放緩也不會加速經濟增長，市場對此解讀為升息周期可能比先前暗示的更早進入尾聲，加上美中貿易戰傳出暫時停火的消息，激勵了近期美股表現。

林素萍指出，美國總統川普與中國國家主席習近平本月1日會晤，為僵持多月的貿易戰問題帶來突破，美國暫緩原定在2019年1月1日提高中國商品關稅的計劃，而中國也承諾向美國購買大批農業及能源商品，不過，美國設下了90天的談判期，一旦談判不成功，美國表明會繼續提升關稅稅率；目前中美貿易暫時「停火」，投資人宜持續觀察中、美的談判之路。

新興市場方面，摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，近期新興市場漸露曙光，除了美中貿易戰暫時停火外，市場預期FED態度偏鴿、升息循環將漸入尾聲，有望抑制美元未來的強勢，也是一大正向利多；此外，中國官方動作頻頻做多，在擴大寬鬆貨幣政策及減稅的同時，也加大力度支持民企，政策利好態度明顯，相信對於亞洲、整體新興市場亦有所助益。

陳若梅認為，新興市場2019年獲利成長預估仍有10~11%的空間，加上若FED升息步調放緩，新興市場企業借貸成本降低，獲利表現仍有獲上調空間；相對地，整體新興市場的估值面卻來到金融海嘯後的低水準，長期布局時點浮現。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾則指出，美中貿易戰暫時休兵且談判成果略優於預期，有利於市場情緒，後續仍要觀察美中貿易談判進展以及中國經濟數據等變數，惟新興市場在人口、消費與科技升級的長期投資主軸仍可正面看待，目前的折價與穩定的企業獲利將為投資人帶來投資契機。

全球主要市場基金資金流向 (單位：億美元)

資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至11/28。