國票證券：台股資金輪動快速，有向下回測可能

【盤勢分析】

週二美股那斯達克及 S&P500 指數創下新高，近一步提振市場的樂觀情緒，台灣加權指數受到激勵下，週三開高站上 12900 點關卡，然而盤中賣壓出籠，除台積電、鴻海走勢疲軟之外，美國擴大封殺華為恐使相關電子概念股營運受影響，股價持續受到壓抑，並拖累大盤表現，指數終場下跌 93 點並失守 12800 點關卡，以 12778 點作收，跌幅 0.73%，成交量 2555 億元。上市 29 大類股跌多漲少，其中以造紙類股上漲 2.5%表現最佳，並與貿易百貨、建材營造、其他以及玻璃陶瓷類股為盤面上五大強勢類股。籌碼方面，三大法人賣超 45 億元，其中外資賣超 5 億元。期貨部分，外資期貨多單減碼 3672 口，目前持淨多單部位降至 23249 口。

【操作建議】

台股週三開高走低，以一根黑 K 摜破短均，意味目前高檔獲利了結賣壓仍重，再加上目前中美關係持續緊繃，資金輪動快速，指數有向下回測可能。觀察近期台股表現，雖然 8/17 指數站上短均，表現相當強勢，且收盤價呈現逐步墊高的趨勢，然並未突破 7/28 大量黑 K 的高點，隨後兩天皆以黑 K 呈現，代表買盤雖然積極，惟上方壓力沉重壓抑指數表現，另觀察台股自六月起皆未跌破月線，指數若向下回測，有望在月線支撐下收斂跌幅。技術指標方面，9 日 KD 值持續於 50 之上交錯，意味上漲力道雖然不強，然整體仍偏多看待，技術面整體來看，預估短期指數將呈震盪向上格局。另若從籌碼面來看，外資已連續兩天於期、現貨進行調節動作，再加上資金面近期外資偏向匯出，恐意味外資追價意願不高，投資人可稍作留意。最後，雖然美股近期大漲，然而中美關係惡化，不僅貿易談判遭取消，第一階段協議也可能被美方撤除，恐成為市場隱憂，同樣為近期關注重點。整體而言，雖然指數長期仍為多頭走勢，短期仍有拉回可能，操作上建議投資人調節手中漲多持股，並挑選具題材之個股，逢拉回不破月線可伺機進場。