MoneyDJ新聞 2019-05-07 11:00:41 記者 郭妍希 報導
美國總統川普(Donald Trump)週日(5月5日)突然宣布要在本週五將價值兩千億美元的中國輸美出口品關稅，從10%調高至25%，不但對市場投下震撼彈，也打亂中國的經濟政策。分析人士認為，中美貿易關係再度轉趨緊張，北京當局為了保護早已疲弱不振的內需，可能會被迫擴大經濟刺激政策。
南華早報6日報導，渣打集團總經策略長Becky Liu說，中國政府其實早已備好經濟刺激方案，當中包括用來活絡銀行對中小型民企放款活動的定向降準政策，中美貿易戰升溫，可能會促使當局加快釋出振興計畫。北京當局的減稅方案才剛在4月生效，決策者在觀察初步進展後，仍有修改計畫的空間。她並提到，中國依舊很想跟美國敲定貿易協議。
中國國務院總理李克強甫於3月宣布，今(2019)年將實施總值人民幣2兆元(相當於2,968.6億美元)的減稅方案。依據計畫，製造業的增值稅獲得下修，而企業為員工提繳的退休金也獲得調降。
野村證券分析師6日則發表研究報告指出，北京政府對額外刺激方案的論調，最近幾週原本有冷卻跡象，川普週日的推文改變了一切。中美貿易衝突惡化，勢必會促使中國當局的政策再度朝鴿派靠攏，尤其是在貨幣政策方面。事實上，即便中國已經推出了刺激政策，中國的出口需求、一線以外城市的房地產市況，以及轎車的銷售量，依舊面臨強烈逆風。倘若中美貿易關係又趨緊張，肯定會大幅增加中國出口及投資面臨的壓力。
事實上，中國人民銀行已於5月6日宣布，為落實國務院常務會議要求，建立對中小銀行實行較低存準率的政策框架，促進降低小微企業融資成本，決定從今(2019)年5月15日開始，對聚焦當地、服務縣域的中小銀行，實行較低的優惠存款準備金率。
中共中央政治局(politburo、中國政府權力最大的決策部門)才剛在4月19日對經濟事務召開例行性會議後，暗示經濟展望已經改善不少、政策不會再那麼寬鬆。
Zero Hedge報導，高盛發表研究報告指出，中共中央政治局4月19日在聲明中提到「結構去槓桿」(structural deleveraging)一詞，此一說法去(2018)年此時雖曾出現，但之後就未曾在政策聲明看到過。這暗示中國在第一季創造大量信用的行動，恐怕已經結束。除此之外，該份聲明也未提到要振興消費。
整體而言，高盛指出，本次會議跟之前相比、比較沒那麼偏向鴿派，領導層似乎刻意要對近幾個月來益發樂觀的市場發出警訊。雖然中央擔心經濟和金融市場會趨疲，卻也同樣憂心會有泡沫出現，因為2015年瘋牛行情破滅的慘狀、至今仍歷歷在目。綜上所述，高盛預測，北京當局會稍稍鬆開油門、但不會急踩剎車，因為經濟和金融市場仍有再度趨疲的風險，尤其是在中華人民共和國(PRC)即將在2019年10月1日屆滿建國70年的情況下。(文章見此)
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