為獲美元融資！小銀行換匯交易量 3年來激增139%

MoneyDJ新聞 2019-12-25 11:56:50 記者 陳苓 報導

英國央行(BOE)表示，過去三年來，倫敦的換匯交易(foreign exchange swaps)數量激增，部分原因是小型歐洲銀行和避險基金，用貨幣衍生商品取得短期流動性。

金融時報報導，英國央行報告稱，短期資金的需求使得過去三年來，未申報的銀行換匯交易量飆升139%。倫敦換匯交易量升至每日1.8兆美元，其中2/3合約期限僅有一週。這代表證券市場流動性乾涸時，銀行日益仰賴衍生商品取得資金。而且不像證券，此類交易無須申報於銀行資產負債表。

全球匯市一半的交易量來自衍生商品，如交換契約(swap)和遠期契約(forward)等。英央報告作者Harry Goodacre和Elias Razak指出，銀行和機構，若身處流動性低廉的國家，可能會在外匯市場把本幣計價債務換成美元，以便用更高利率借出美元。

英國央行結論與國際清算銀行(Bank of International Settlements；簡稱BIS)一致。本月稍早BIS研究也說，小型銀行直接取得美元融資的管道有限，過去幾年，許多業者使用換匯交易取得美元。

換匯交易是指交易雙方互換外匯，Investopedia解釋，此種交易用某一貨幣計價本金和利息，換成另一貨幣計價的等值本金和利息。進行換匯交易通常是因為想用更優惠利率，取得外幣貸款。此種交易的利率，優於直接在國外市場借貸。

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