過早升息鑄下大錯？FED剛完成政策檢討，BOJ喊跟進
MoneyDJ新聞 2020-09-02 13:46:03 記者 賴宏昌 報導 Thomson Reuters報導，日本央行(BOJ)副總裁Masazumi Wakatabe週三(9月2日)發表演說時表示，BOJ必須維持達到2%通貨膨脹率目標的堅定承諾、並考慮改善貨幣政策的執行方式。分析師預期，7月呈現持平的日本核心消費者物價指數年增率將在未來幾個月內因需求疲軟而進一步下滑、引發重返通貨緊縮的疑慮。
Wakatabe表示，暫時性的外部衝擊(例如：當前的大流行)可能導致持續性的停滯，現階段必須警惕通貨膨脹率下降的風險。他說，BOJ也必須針對如何改善政策持續地進行深入討論。
《世界報(Die Welt)》金融版資深編輯Holger Zschaepitz週二推文指出，BOJ目前的資產負債表規模相當於日本GDP的132%。
聯準會(FED)理事Lael Brainard週二發表演說時指出，靈活的平均通貨膨脹目標是實施補償策略(對於遏制通膨預期下移至關重要)的一種務實做法，一些外國央行的經驗說明了這種下降螺旋所帶來的挑戰。
Brainard曾於2016年9月指出，歐元區、日本實施積極性且具創意的貨幣政策但通膨卻依舊低於目標，著實令人感到吃驚。
芝加哥聯邦儲備銀行總裁伊文斯(Charles Evans)也曾在2016年10月發表演說時指出，看看日本經濟數十年來所面臨的低通膨難題以及BOJ所面臨的零下限(Zero Lower Bound；ZLB)挑戰就知道、長期無法達成通膨目標是會付出極大的代價。
FED主席鮑爾(Jerome H. Powell)8月27日指出，當通膨預期低於聯邦公開市場委員會(FOMC)設定的2%目標，利率將隨之下滑。在經濟不景氣時期，FOMC降息以擴大就業機會的空間變小，進而削弱FED透過降低利率來穩定經濟的能力。
鮑爾指出，FED已經看到世界其他主要經濟體出現這種不利的動態，並且了解到一旦陷入不利環境、就很難克服，FED希望盡力防止這種動態在美國發生。
鮑爾表示，FOMC計劃大約每五年對貨幣政策策略、工具和溝通作法進行一次徹底的公開檢討。
FOMC是在2015年12月採取自金融危機以來首度的升息行動。曾擔任以色列央行總裁以及FED副主席的費雪(Stanley Fischer)分別在2009年、2015年主導/參與以國、美國的升息決策。
Brainard週二說，「較長期目標和貨幣政策策略」若早幾年修改，貨幣寬鬆政策很可能會較晚收回、效益也會較為顯著。
華爾街日報去年12月報導，FED若在2010年代初期就開始允許通貨膨脹率在一定時間內超越央行設定的2%目標，過去幾年FED的升息幅度可能就不會那麼大。
英國金融時報報導，BOJ曾在21世紀的第一個十年於兩個不同時點調高利率。
BOJ前副總裁中曾宏(Hiroshi Nakaso)曾在2016年9月指出，解決經濟活動不夠熱的方式就是將名目利率壓低、將通膨預期拉高，進而降低實質利率。
FRED網站顯示，美國10年期公債實質殖利率8月31日報-1.08%、與2020年8月6日相同，創2003年開始統計以來最低。
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