臺灣證券交易所歲末新春記者會
過去一年，臺灣證券市場在全體參與者的支持下，發行量加權股價指數達到一萬兩千點，而上市股票市值36.4兆元，連同上櫃、興櫃股票市值3.9兆元，總市值超過40.3兆元，創下歷史新高。資本市場蓬勃發展，投資效益顯現，這都是國人共同努力的成果。在此謹代表臺灣證券交易所，表達由衷感謝。也藉著今天的機會，報告過去一年來業務推動的情形，以及未來工作重點與展望。
一、 集中市場重要情勢分析
1.股價指數
去（108）年臺股集中市場創下近30年來新高，年底加權股價指數達到11,997點，較前（107）年底上漲2,270點，漲幅達23.3%，為近10年最佳，在國際主要市場表現相當優異。
2.市值
去年底上市股票市值高達36.4兆元，比107年底市值29.3兆元，共增加7.1兆元。若按內、外資持股比率約略估算，內、外資持股價值分別增加4.3兆元及2.8兆元，顯示台股市值提高，國內投資者普遍受益。去年1-11月國內政府基金投資收益超過5千億元，其中勞動基金投資收益達4,127億元，雖非全部來自投資臺股收益，但在臺股獲利亦相當可觀，顯示股價上揚，勞工朋友亦間接受惠。
3.成交值及周轉率
集中市場去年日均成交值1,201億元，比前年1,302億元減少8%，惟仍是最近12年次高，全年周轉率為80%，維持良好流動性，且去年第4季隨股價持續上升，平均日均值已恢復1,300億元水準，呈現價量穩定成長態勢。證券市場活絡亦讓證券商獲利提升，去年1-11月全體證券商稅後淨利373億元，較前年同期增加三成，全年可望再度突破400億元（106年為412億元），是96年以來較高獲利水準。繼107年度證券交易稅挹注國庫1,012億元，預估108年度可達到900億元[2]，最近二年證交稅明顯增加，對政府財政收入亦有貢獻，可見股票市場榮景是全民共享的。
4.本益比及殖利率
由於台股去年漲幅較高，本益比也升至19.6倍，但與國際市場相比，尚維持在合理水準。而殖利率因股價上漲而略降為3.8%，但過去五年殖利率都維持在4%左右，是全球投資報酬較高的市場。
二、 上市公司概況
1.營收及獲利
受到全球貿易量下降及臺幣升值等因素影響，去年底上市公司達到942家，1-11月整體營收29.7兆元，預估全年仍可達32兆元，與前年大致持平，而去年前三季稅前淨利1.85兆元，比起前年同期減少12.7%，主要係塑膠業受國際原油價格走低影響，收益明顯下降，以及面板業因全球產能過剩導致由盈轉虧。預估去年全年稅前淨利仍可達2.3兆元，最近三年上市公司營收及獲利都較往年為高，整體營運狀況良好。
2.股利發放
上市公司財務表現良好，也積極回饋股東，去年全體上市櫃公司發放現金及股票股利共1.5兆元，其中現金股利高達1.44兆元（含上櫃0.12兆元），再創歷史新高，且已連續五年超過1兆元。
3.國際資金變動
在各國資本市場的激烈競爭下，上市公司治理的優劣，已成為國際投資人決策之重要依據，我國公司治理表現一向受國際肯定。MSCI去年三度調整中國A股納入比例，從5%提升為20%，國際資金陸續流入A股市場。但臺股受到影響相當輕微，在MSCI新興市場指數權重去年11月為11.46%，僅較前年同期11.63%些微下降，而臺股在MSCI新興市場永續（ESG）指數權重[4]反而持續成長，去年增加為16.65%，遠高於新興市場指數，顯現臺股在公司治理及永續發展的努力，具有吸引全球永續投資的優勢。去年吸引外資大幅買超2,442億元，為近三年最高。
4.股價表現
若以還原權值計算，去年942家上市公司平均報酬率達29.6%，其中臺灣50指數成分股平均報酬46%，顯示權值股因去年電子產業優勢而漲幅較高，其餘892家上市股票平均報酬亦達26.4%，與全體上市公司（平均報酬29.6%）相當，顯示投資者大都獲益。
5.上市籌資表現
受制於全球政經局勢影響，國際主要交易所IPO家數大多呈現衰退，根據金融時報估算，全球IPO家數平均下滑二成。去年國內集中市場新上市公司家數19家，比前年29家減少，由於企業上市通常需經過二到三年的輔導，單一年度IPO家數尚難呈現變動全貌。以最近兩年平均新上市24家，仍與過去5年相當，另從IPO籌資金額來看，去年達到233.2億元，較前年167.3億元增加四成，為近9年以來最高。
三、 未來展望及努力方向
展望109年，在國際經濟方面，美中貿易談判已達成第一階段協議，且英國脫歐情勢也漸趨明朗，國際不確定因素已稍見和緩，對全球經濟將有助益。根據國際貨幣基金（IMF）預測，全球經濟將成長3.4%，較去年的成長率3%回升。在國內經濟方面，政府推出多項措施引導台商資金回流，吸引回國投資金額約8,400億元，去年已實質投資超過2千億元，預期今年投資將加速進行，對於國內生產及就業的效益更加顯現，根據主計處預測，今年整體經濟可望成長2.72%，亦較去年樂觀。未來證交所將在現有良好基礎上，持續精進各項市場機制、營造優質投資環境，以促進國內資本市場穩健發展，主要重點工作包括：
1.全面實施逐筆交易
全球主要證券市場中，臺股是唯一尚未全面實施逐筆交易的市場。為使國內股票現貨交易能與權證及期貨市場一致，過去一年裡，我們積極規劃逐筆交易，並配合推動各項措施，包括：設置擬真平台與教育宣導，並協助券商強化資訊設備，目前各項準備工作已大致完成，將於今年3月23日正式實施，交易制度將完全與國際接軌。
2.推動退場機制及研議造市制度
為提升上市公司品質，保障投資人權益。將自今年4月1日起新增退場機制，對財務表現不佳或經營能力有重大不確定性的公司，設定明確的期限和程序，督促並協助其積極改善。另針對營運狀況良好但交易較不活絡的公司，亦將研議股票造市者制度，增進整體股市動能，藉由退場機制與造市制度併進，讓市場更加健全發展。
3.規劃盤中零股交易及擴充價格欄位
現行盤後零股交易在時間與成交機會上均受限制，因此規劃在今年第四季實施盤中零股交易，以增進小資族群投資的機會，並培養年輕族群參與市場的興趣，達成普惠金融目的。此外，因應市場發展及交易實務的需要，擴充交易價格欄位至5位整數，股價只要在10萬元以內都能進行交易，未來將配合逐筆交易制度同步實施。
4.拓展IPO家數
今年上市IPO目標設定為24家，為達成此項高難度挑戰，我們持續推動各項招商工作，強化與中介機構合作，除輔導國內優質企業加入資本市場外，亦配合臺商回流政策，將新南向國家、美、日及中國列為招商重點，引導經營有成的臺商回來上市，加大在臺投資力度，進而豐富國內產業聚落，支持實體經濟發展。
5.建構更完整金融商品
為使國內產品線更加齊全，去年新發行ESG、科技等主題型ETF，新商品ETN也首度問世，今年我們延續此發展，協助證券商發行槓桿反向ETN。同時，去年底編製跨期貨與現貨市場的臺股期權策略指數，今年將繼續推廣此項指數的應用，建構更多元、完整的金融商品體系。
