MoneyDJ新聞 2019-07-10 12:48:32 記者 蕭燕翔 報導
海外資金大赦條例的資金匯回專法，本月初正式三讀通過，政院估計，未來每年將吸引1,300-8,900億元台幣的資金回台，對於匯回資金的規模，第一線會計師多表達，台商客戶因應全球局勢變化，確實展現高度意願，其中又以有實質投資需求的廠商居多，未來期許子法更廣泛定義「實質投資」適用範圍；至於金融市場期待的資金活水，可能只是順帶效應，對股市影響不這麼直接，長期比較可能嘉惠銀行業資產管理業務。
資金匯回專法 掌握天時地利
全名為「境外資金匯回管理運用及課稅條例」的海外資金匯回專法，3日正式三讀通過，因該條例對過去未有繳稅基礎也很難舉證資金來源的海外資金，給予簡易且優惠的稅制標準，原始稅率為8%、10%(編按:本金作為稅基)，符合特殊情況可降至4%及5%，財政部預期，未來每年將吸引1,300-8,900億元的資金匯回，最高可貢獻國庫近600億元的稅收。
如果以專法規定匯回資金七成得用於實質投資，25%用於主管機關核定的金融商品、剩餘5%自由運用，每年可期待的實質投資均值可能有3千億以上(編按:以預估資金匯回的中間數計算)，並挹注千億以上的金融商品活水。
台商資金匯回意願高 金額多少難論定
不過，1,300-8,900億元的數字計算基礎為何?政院講的不明白，第一線的會計師也不敢論定，長期研究該議題與緊盯專法制定的安永會計師事務所會計師林志翔(下圖)與資誠會計師事務所會計師洪連盛有志一同的說，過去台商投資海外、創造盈餘但還滯留海外的資金規模，金額可觀，此波全球政經局勢的變化，無論是防洗錢、防避稅或中美貿易戰下的生產基地風險分散等，都對台商的資金匯回意願有助益，只是金額多少很難估算。
林志翔認為，如果單純以技術面來說，難度不高，特別是此波最有機會匯回的上市櫃企業，因會計帳相對清楚，且過去投資大陸多有透過第一層的境外公司架構，近幾年也有將在陸投資的部份盈餘匯出，只是可能還停留在海外帳戶，只要廠商願意匯回，執行面有解，重點是專法條例對於非實體投資的資金閉鎖期，是否有可能將部分資金擋在門外，值得觀察。
吸引有實質投資為主的台商 其他只是順帶效應
林志翔分析，最終通過的資金匯回專法，對於非實體投資的資金，將閉鎖「5+3」年，也就是必須在專戶內控管五年，五年屆滿後後三年分批領回，等於全數金額要回到公司或個人手上，來回得八年，他直言，假設不是有實質投資需求的廠商，大概不會願意被這樣鎖。
受訪會計師私下都坦言，政院這樣的設計，自然是擔憂資金匯回對淺池的台幣外匯市場造成影響，也回應先前市場對於炒股炒房的疑慮，因此對於匯回資金的自由度上，開了小門。
不過林志翔也認為，台商因應全球局勢的轉變，與資金大赦的時機，將資金匯回，雖然對金融市場只是「順帶效應」，但也非壞事。洪連盛(下圖)則預期，台商匯回放置於專戶內的資金，也是未來八年內台灣金融商品可能的活水，且可以確定的是，假設吸引質實質投資進駐，對台灣的民間投資、消費、就業薪資等，將正面期待。
金融投資 得與海外競逐資金運用效率
回頭看匯回資金最高三成可用於金融商品的部分，洪連盛認為，假設談到金融商品，就得考慮國內與海外市場創造資金效率的能力，特別是此波台商預備匯回的資金，無論在個人帳或公司資本帳下，多數屬於是偏低度運用的資金，不見得直接影響波動較大的股市，反倒是未來五到八年台灣銀行業發展資產管理的契機。
但過去被認為是台灣發展亞洲資產管理中心重要競爭對手的香港，自反送中事件後，出現資金匯出的現象，林志翔認為，雖從最新發展看來，政治情勢不致往最壞情況發展，只是企業在考慮資金停泊處，勢必將政經穩定度納入考量，中長期對不少留在香港的台商資金挪移，可能產生影響。
實體投資認定面相籲放寬 金融業盼長期商機
此波資金匯回的大赦效應，銀行業多已預期，第二季後將逐步放大，一旦等到專法細則出爐，預料將帶動更多資金回台，銀行業也引頸期待，據悉不少已成立專責部門，迎接商機，只是因不少資金運用操作可能將從過去的OBU，轉回DBU，屆時DBU對金融商品的放寬程度，將攸關實際商機的大小。
洪連盛也提醒，目前資金匯回專法的子法與細部執行細節還未出爐，假設未來台灣希望發展的是高技術含量的事業，對於實體投資的認定須跳脫傳統有形資產的框架，不該僅限於土地、設備等資本投入，包括商譽、品牌、人才、專利、研發等的無形資產投入，反而是不少新創行業的基礎，應該也一併考量。
