Fed升息碰上貿易戰 殖利率曲線10年最平！美金融股慘

MoneyDJ新聞 2018-06-26 14:13:23 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)的升息循環至今並無暫停跡象，理論上對金融股有利。然而，分析卻發現，投資人最近拋售美國金融股的速度，卻創下多年新高。為何會如此？

CNBC 25日報導，截至6月22日為止的四週期間，SPDR金融指數基金(Financial Select Sector SPDR，代號為XLF.US)的失血幅度，已創下三年高。在這段期間內，金融類股跌幅超過4%，與此同時標準普爾500指數卻上漲逾1%。過去一個月來，金融股ETF約失血了25億美元之多。

顧問機構Chantico Global, LLC執行長Gina Sanchez直指，Fed升息暗示經濟穩健、還會導致短債殖利率上揚，這些雖對金融業有利，但白宮政策充滿不確定性、貿易關稅齊發，卻促使避險需求湧向債市，壓抑了長債殖利率的走勢。這導致長短債利差收斂(即所謂的殖利率曲線走平)，有損銀行利潤。

基於上述原因，Sanchez認為，在利息收益率回穩之前，投資人最好還是別碰金融股。

路透社報價顯示，美國2年期、10年期公債利差25日收斂至33個基點，創2007年以來的最低紀錄，主要就是貿易戰疑慮罩頂、歐盟內部裂縫加劇引發避險需求的緣故。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，XLF 25日終場下挫1.07%、收26.78美元，創2017年11月27日以來收盤低；年初迄今下挫4.05%。

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