MoneyDJ新聞 2019-11-15 13:51:36 記者 郭妍希 報導
市場期盼美中敲定貿易協議、再加上人們相信衰退疑慮已過頭，使得避險需求降溫，今年一路跳漲的已開發國家公債價格近幾月跟著驟跌。不過，向來平靜的日本公債(JGB)竟然也出現價格跳水的情形，格外引人矚目。部分人士將問題指向對沖基金。
英國金融時報14日報導，在日本央行(BOJ)持有大量JGB的情況下，日本債市向來平靜無波。然而，11月初以來，日本10年期公債殖利率竟從-0.19%一路跳升17個基點至-0.02%，以日本的標準來看，是非常大的波動。(註：公債價格與殖利率呈反向走勢) Mizuho International利率策略長Peter Chatwell說，期貨拋售潮是JGB劇震主因，「看來像是有人把多頭槓桿部位平倉。」
法國興業銀銀行的趨勢指標(Trend Indicator)顯示，以追逐市場動能為主要策略的對沖基金──CTA (commodities trading advisers，或稱商品交易顧問基金)，去(2018)年這個時候押注JGB價格會走升，策略相當成功。不過，9月初因市場反轉，這項策略不再奏效，CTA也在上週反手作空。
Nomura指出，CTA在8月底前以高度槓桿建立大量JGB淨多單部位，容易令市場在接下來幾週及數月期間大震盪。據部分分析師計算，10年期JGB殖利率在11月衝破-0.11%之後，不少在8月建立多方部位的CTA也跟著蒙受虧損，這迫使他們拋售停損。
美國公債價格上週四(11月7日)也在中美有機會階段取消關稅、避險需求削減的衝擊下重挫，殖利率飆高、出現美國總統川普(Donald Trump)2016年當選總統以來的最大單日漲點。
CNBC報導，美國10年期公債殖利率7日下午飆漲15個基點至1.96%，為川普2016年當選總統隔日(當天殖利率飆漲20個基點)以來，最大單日漲點。
美國10年期公債殖利率9月初觸及1.441%的三年低點之後，至今11月7日為止已跳升50個基點，其中半數增幅是在10月1日過後出現。
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