MoneyDJ新聞 2020-03-17 14:54:42 記者 郭妍希 報導
就在新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)蔓延全球之際，美國將近3千億美元的「BBB」級債券，殖利率跳升到跟垃圾債差不多的位置，暗示投資人相信，這些BBB債遲早會淪為垃圾債。BBB債為信評最低的投資等級債。
英國金融時報16日報導，Ice Data Services上週釋出的資料顯示，近3,000億美元的BBB債殖利率已突破6%，跟BB債(即垃圾債)平均的6.2%殖利率相去不遠。不只如此，多達2,300億美元的BBB債殖利率也超過5%。這明顯高於整體BBB債券(總值3.3兆美元)的平均殖利率3.6%。
舉例來說，達美航空(Delta Air Lines Inc.)預計2021年到期的BBB級公司債，殖利率已多達7.9%。福特(Ford)、通用汽車(General Motors)等汽車大廠的BBB債，殖利率也突破7%。
許多企業近年來藉著低利率環境大舉背債，不少市場觀察家警告，倘若有大量BBB債淪為垃圾債，可能會導致只能持有優質債券的投資機構、被迫拋售這些債券，而如此大量的賣壓、恐怕會撼動市場，衝擊債券價格下挫。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，iShares iBoxx投資等級公司債券ETF (iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF，代號為LQD.US)16日下挫1.42%、收121.30美元；3月迄今已慘跌8.23%。(見下圖)
墮落天使激增
英國金融時報、MarketWatch、Yahoo Finance報導，發債總額達325億美元的卡夫亨氏(Kraft Heinz)，因為提振營運績效的進度緩慢，2月14日遭兩家債信評等機構調降至垃圾等級，惠譽、標普將其信評降至BB+。梅西百貨(Macy`s)也跟著在2月18日痛失投資等級信評、遭降至BB+。
也就是說，美國成為「墮落天使」(即失去投資等級信評者)的企業，今(2020)年已激增至6家，幾乎是去年一整年(13家)的將近一半。
根據標普資料，除了卡夫亨氏、梅西百貨外，封閉式非多元化管理投資公司Apollo Investment Corporation、商業航空結構與系統製造商Spirit AeroSystems (波音737 MAX供應商)、天然氣營運商EQT Corp.及天然氣運輸供應商EQM Midstream Partners，也都在今年失去投資評等，受到影響的債券總額來到419億美元、逼近去年全年的528億美元。
瑞銀預測，到了2020年底，可能會有將近900億美元的投資等級債淪為垃圾債。Guggenheim Partners則預測，在下一波降評潮當中，美國最多可能會有20%的BBB債(相當於6,600億美元)會被調降至垃圾等級。(全文見此)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
