MoneyDJ新聞 2020-03-18 13:31:52 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)等各國央行使出一切手段，就是為了阻止股市繼續往下崩。專家直指，倘若市場再度跌破上週低點，代表「Fed賣權」(指人們相信股市若大跌、Fed一定能想辦法救回)已失效，有鑑於各國央行用光了手上彈藥，金融市場將真正面臨關閉風險。
The Market 16日報導，Bianco Research創辦人Jim Bianco在專訪中指出，倘若美股繼續崩跌，將觸發保證金催繳通知(margin call)、強制清算(involuntary liquidation)，市場失去為證券定價的能力，尤其是高收益債及新興市場證券。這些領域的基金，因為沒有報價的關係，會暫停讓人們贖回。屆時勢必會有資金被卡住。不只如此，公司債的保障條款也會遭破壞，這會導致「控制權變動」(changes of control)或債務重組。
Bianco警告，退休基金資金不足、是最嚴重的傷害。企業得支付數十億美元，才能補滿退休基金。此時此刻，為了對抗疫情，幾乎所有機構都已關閉。那麼，何不關閉金融市場，直到大家對受損程度更有概念為止？屆時金融市場即可重新開張，大家也可重新評估適當定價。
Bianco直指，若要對各國央行至今為止的行動打分數，他會給「A+」。他若是Fed主席，也會採取一樣的動作。鮑爾(Jerome Powell)不該被當掉，因為他能做的都做了。Fed採取了正確行動，但在當前環境下，正確的作法不代表能奏效。因此，倘若市場繼續跌破上週低點，在完全崩潰前趕緊關閉金融市場、是唯一作法。
華爾街日報報導，美股從2月下旬開始一路暴跌，道瓊工業平均指數從2月12日的歷史收盤新高一路慘跌，只花短短19個交易日就在3月11日落入熊市領域(即從前波高下跌至少20%)，由牛轉熊的時間為史上最短。自2月中旬創下歷史高以來(至3月17日)，道瓊有6個交易日下殺超過1千點、5個交易日暴漲至少1千點。
官員建議Fed買債券以外資產
華爾街日報、Zero Hedge報導，波士頓聯邦儲備銀行總裁Eric Rosengren 3月6日在紐約發表演說時表示，由於公債殖利率在新型冠狀病毒(COVIX-19、又稱武漢肺炎)的帶動下出現歷史性的重挫，倘若經濟於當前的利率環境中衰退，Fed在購債行動已無法讓利率續降多少的情況下，也許需要購買公債、不動產抵押債券、機構債以外的證券或資產。
Rosengren說，購買其他資產需要國會修改規範央行權限的法令，但是當舊的貨幣政策無法發揮多大效用時，這麼做可讓Fed找到其他刺激經濟的方法。他並說，「負利率讓想要走出衰退陰霾的經濟體屈居劣勢。」他並表示，在低利率環境下，能夠替代貨幣政策刺激經濟的，顯然是財政刺激政策。
Rosengren提議擴大Fed能收購的資產範圍，可能極具爭議，因為央行將成為左右經濟贏家與輸家的關鍵因素，這是Fed一直以來都在試圖避免的情況。
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